Денежный рынок

Денежный рынок начал стабилизироваться после налоговых выплат. Так, вчера банки снизили привлечение в РЕПО овернайт на 6,7 млрд рублей, на недельном РЕПО кредитные организации привлекли на 19,3 млрд рублей меньше, чем на предыдущей неделе. Кроме того, как мы и ожидали, стартовали расходы Минфина, вчера ведомство добавило более 70 млрд рублей ликвидности в сектор. В результате остатки на корреспондентских счетах и депозитах в ЦБ выросли до 866,8 млрд рублей, чистый дефицит ликвидности в системе снизился до 2,2 трлн рублей. Еще порядка 250-350 млрд рублей расходов бюджета позволят стабилизироваться чистому дефициту ликвидности в системе на отметке 2 трлн в ближайшие дни.

Ставки на межбанковском рынке остаются в диапазоне 6,0-6,5% для банков первого круга. Начало месяца и скорое улучшение ситуации на денежном рынке позволит ставкам овернайт стабилизироваться в диапазоне 5,75-6,0% в ближайшие дни.

Валютный рынок

Европейская валюта вновь тестирует отметку 1,3 в ожидании конференц- колла по Греции. Несмотря на то, что решений от звонка не ожидается, а также на откровенно слабую статистику по европейскому сектору и сообщение о том, что первичный дефицит Греции составит 0,4% в следующем году, а не 1,1%, как было заложено в предыдущем проекте бюджета, рынки ожидают позитивных комментариев от встречи, подкрепленных словами координатора министров финансов еврозоны, о том, что дополнительное «срезание» греческих долгов не обсуждается. Важной отметкой для евро остается 1,302 – локальный максимум, закрепление выше которого будет свидетельствовать о росте спекулятивных ожиданий по Европе. Пока же статистика, вышедшая по розничным продажам в Германии оказалась не впечатляющей – несмотря на рост продаж по итогам месяца выше прогнозов, в годовом исчислении спад достиг 3,1, что существенно ниже прогнозировавшихся 1,2%. Во Франции потребительские расходы в сентябре выросли лишь на 0,1: против ожиданий их проста на 0,2%, а безработица в Италии, как и ожидалось, достигла 10,8%- максимум с 2004 года. Тем не менее рынки торгуются в ожидании позитива, во многом поддерживаемые успешным размещением Италии на долговом рынке.

Российская валюта укрепилась до отметки 35,50 рублей к бивалютной корзине, доллар подешевел до 31,27 рублей при нефти, торгующейся на отметке 109,7 долларов за баррель и позитивном внешнем фоне.

Рынок облигаций

Государственные облигации

В секции российского государственного долга во вторник после двух дней небольшого роста доходностей замечалось умеренное снижение доходностей большинства наиболее торгуемых выпусков, по всей видимости, все еще чувствуется сохранение спроса на государственные выпуски со стороны иностранных участников рынка. Сдерживающей силой стал увеличивающийся дефицит рублевой ликвидности в банковской системе, где ставки overnight выросли до 6,30 - 6,85%% годовых. Проявление спроса было заметно на бумаги среднего и длинного участков кривой ОФЗ, в частности в пределах 0,10% подросли котировки девятилетнего 209-го выпуска; 14-ти летний 207-й выпуск закрылся снижением доходности до уровня 7,82% годовых, что соответствует цене 104,1% от номинала; шестилетний 208-й выпуск прибавил 0,15 процентных пункта по цене; в пределах 0,05% подросли облигации 203-го и 205-го выпусков. Пятилетний 204-й выпуск по итогам пятнадцати сделок подрос на 0,20%; 68-й займ с дюрацией 1,65 года закрылся с доходностью 6,66% годовых, что соответствует цене 109,1% от номинала.

На первичном рынке МинФин РФ провел внеплановый аукцион 208-го выпуска в размере 30 млрд рублей, ранее озвученный диапазон 7,19-7,24% соответствовал вторичному рынку, таким образом, выпуск был размещен в полном объеме со средневзвешенной доходностью 7,22% годовых, спрос превысил предложение в полтора раза.

На внешних рынках в секторе американского государственного долга биржи были закрыты из-за непогоды в течение вчерашнего торгового дня; на сегодняшнее утро, доходности десятилетних и тридцатилетних государственных облигаций немного подрастают в пределах 1 – 2 пунктов, торгуясь на уровнях 1,734% и 2,898% годовых соответственно. На европейских площадках замечается рост глобального спроса на риск, доходности пяти- и десятилетних итальянских бондов упали на аукционе прошедшем во вторник до минимального уровня с мая 2011 года, несмотря на политическую нестабильность в стране, связанную с высказываниями бывшего премьер министра Италии Сильвио Берлускони. В ходе аукциона доходность пятилетних облигаций снизилась с 4,09% до 3,8% на аукционе прошедшем месяц назад, разместив объем в размере 4 млрд евро; десятилетние бонды разместились в полном объеме с доходностью 4,92%, в то время как месяц назад доходность была 5,24% при этом спрос превысил ожидания. Инвесторов порадовали итоги аукционов, обратив часть спроса на бумаги emerging markets, где доходность внешнего займа России Russia 30 по итогам вчерашней торговой сессии снизилась на три пункта до отметки 2,924% годовых. Спрэд суверенного российского евродолга Russia 30 к казначейским билетам США US Treasuries 10 находится на уровне 117 пунктов.

Корпоративные облигации

В секторе рублевого корпоративного рынка преобладали в большей степени консолидационные настроения, в некоторых выпусках в которых доходности предыдущего торгового дня существенного изменения не показали, замечалось небольшое проявление спроса. Десятый выпуск РЖД закрылся незначительным снижением доходности; 4-й выпуск МТС прибавил порядка 0,19%; 15-й выпуск Россельхозбанка подрос на 0,25%; четвертый биржевой выпуск Росбанка подрос по цене до уровня 100,35% от номинала, что соответствует доходности 9,29% годовых. Под давлением оказались облигации второго выпуска Теле2, доходность которого подросла до уровня 9,94% годовых; в пределах 0,20% снизились бумаги шестого выпуска ФСК ЕЭС, первого биржевого долга Россельхозбанка. На плюсовой территории закрепились облигации девятого выпуска Номосбанка, 16-го выпуска РЖД, четвертого выпуска АК Барса; шестого выпуска ВЭБа. Среди облигаций металлургического сектора третий биржевой долг Мечела снизился на 1,01% закрывшись с доходностью 14,44% годовых; второй выпуск Мечела прибавил 0,21% по цене; седьмой биржевой выпуск НЛМК подрос на 0,18%; четвертый долг ЕвразХолдинга вырос на 1,05% закрывшись с доходностью 9,77% годовых; в пределах 0,10% снизились котировки 23-го займа Алросы, третьего биржевого выпуска НЛМК; ростом доходности отличился 16-й выпуск Мечела котировки которого рухнули на 1,53%, а доходность подросла до отметки 16,29% годовых.