Экономические новости

Заседание Банка России по процентной политике состоится 28 октября, как сообщил вчера первый заместитель председателя ЦБ А.Улюкаев. Как сообщил представитель Банка России, регулятор пока не видит необходимости менять ставку. Кроме того, ЦБ рассматривает возможность возобновления РЕПО с акциями, если участники рынка продемонстрируют заинтересованность. Также Банк России планирует диверсифицировать свои резервы австралийскими долларами и продолжать инвестировать в золото. Говоря о валютном курсе, регулятор подтвердил, что коридор колебаний бивалютной корзины по-прежнему составляет 32,7-37,7 рублей.

Денежный рынок

После выплаты НДС, ликвидность в банковском секторе существенно сократилась. На депозитах в ЦБ банки оставили лишь 111 млрд. рублей - минимум с февраля 2009 года. Остатки на корр. счетах опустились ниже 700 млрд. С учетом отрицательного сальдо операций с ЦБ, которое составило 199,3 млрд. рублей, свободная ликвидность опустилась до 610 млрд. рублей. При том, что спрос на однодневное РЕПО ЦБ вчера составил 263 млрд. на двух аукционах, сегодня только на первом аукционе банки взяли 296,3 млрд. по 5,28%. Во вторник будет проходить выплата НДПИ, которая, по нашим оценкам, составит порядка 180 млрд. рублей. Минфин продолжает политику пролонгирования депозитов на 2012 год, однако предоставляет ровно столько, сколько погашается – т.е. не предоставляет дополнительной ликвидности. Таким образом, ситуация на денежном рынке будет только ухудшаться, что будет давить на ставки межбанковского рынка.

MosPrimeRate o/n выросла вчера до 5,48%, сегодня 5,51%. Мы ожидаем дальнейшего роста ставок на межбанковском рынке до уровня 5,5% и выше. Несмотря на то, что крупные игроки, удерживавшие высокие остатки на корреспондентских счетах с целью усреднения резервов, могут пройти налоговый период относительно безболезненно, прочие участники рынка будут испытывать существенный дефицит рублей.

Валютный рынок

Европейская валюта, несмотря на выход большого количества новостей, продемонстрировала «пилу» к доллару США и торгуется на вчерашней отметке 1,373. Вчера был опубликован драфт документа к саммиту 23 октября. В нем планируется закрепить цели по дефициту бюджета в национальных законах, сообщается, что EFSF будет покупать бонды проблемных стран Еврозоны, если данная инициатива будет одобрена ЕЦБ и правительствами стран. Однако по-прежнему Франция и Германия не могут договориться о конкретном механизме использования фонда, в частности французская сторона предлагает выдать фонду банковскую лицензию, и соответственно, открыть доступ к ресурсам ЕЦБ. Немецкая сторона против данной идеи. Кроме того, лидеры европейских стран фактически подтвердили опасения игроков, о том, что от саммита 23 октября не стоит ждать выдающихся результатов. В частности, было объявлено, что 26 октября состоится дополнительная встреча А.Меркель и Н.Саркози, на которой и будет приниматься окончательное решение. Негатива добавил и МВФ, который усомнился в хороших результатах аудита «тройкой» бюджетной политики Греции, что ставит под вопрос ожидаемый транш в 8 млрд. В ближайшее время должен быть опубликован подробный отчет, подготовленный Еврокомиссией, ЕЦБ и МВФ по результатам мониторинга ситуации в Греции.

Российский рубль, несмотря на некоторый позитив на рынках, торгуется на уровне 36,65 к корзине. Мы по-прежнему видим риски обесценения рубля из-за внешнего негатива и отсутствия существенного продвижения в решении европейских проблем.

Рынок облигаций

Государственные облигации

В секции российского государственного долга участники рынка предпочитали больше продавать, чем покупать в ходе вчерашней торговой сессии, активных распродаж не замечалось. Наибольший торговый оборот пришелся на бумаги ОФЗ 25077, котировки которых снизились на 0,44%. Шесть сделок прошло с ОФЗ 25079 по итогам которых стоимость выпуска снизилась до отметки 97% от номинала, соответствуя доходности 8,12% годовых. Не изменилась доходность двухлетнего ОФЗ 25068; на 0,52% снизились котировки ОФЗ 26204, доходность которой закрепилась на отметке 8,52% годовых. В пределах 0,10% подросли облигации однолетней ОФЗ 25067 и четырёхлетней ОФЗ 26206.

На внешних рынках в секторе американского государственного долга доходность десятилетних казначейских облигаций US Treasuries 10 по итогам вчерашней торговой сессии подросла на три пункта до отметки 2,187% годовых; тридцатилетние государственные американские бонды закрылись с доходностью 3,215% годовых, показав рост так же на три пункта. На рынках emerging markets доходность тридцатилетних российских еврооблигаций Russia 30 подросла н пятнадцать пунктов до уровня 4,639% годовых. Спрэд российского внешнего тридцатилетнего долга RUS 30 к казначейским десятилетним нотам США US Treasuries 10 расширился на двенадцать пунктов до границы 245 пунктов.

Корпоративные облигации

Дефицит ликвидности, а так же продолжающееся внешнее давление продолжает сказываться на локальном долговом рынке, активность торгов остается низкой, сделки проводятся в бумагами, чья дюрация не превышает 3-х лет, настроения участников рынка больше носят пока консолидационный характер. В секторе облигационных займов Москвы 49-й выпуск изменения доходности не показал; 62-й выпуск закрепился на уровнях прошлого закрытия. В муниципальном секторе седьмой выпуск московской области снизился на 0,26%; третий выпуск ленинградской области подешевел на 1,32%; четвертый долг томской области изменения доходности не показал, оставшись с доходностью 5,62%-годовых. Среди облигаций металлургического сектора пятый выпуск Мечела вырос на 0,26%; первый биржевой выпуск Северстали прибавил 0,10%; 15-й долг Мечела закрылся незначительным снижением доходности до уровня 10,21% годовых; первый займ Евраза изменения доходности не показал, а третий долг ЕвразХолдинга снизился на 0,4%; четвертый выпуск Мечела закрепился на уровне 107,6% от номинала, соответствуя доходности 8,93% годовых. В секции бумаг топлива и энергетики седьмой биржевой выпуск Лукойла подрос на 0,10%; третий займ Лукойла закрылся небольшим ростом доходности до отметки 6,59% годовых; десятый выпуск Газпромнефти снизился на 1,51%. В сегменте облигаций связи и транспорта 10-й,12-й выпуски РЖД консолидировались на ранее достигнутых уровнях; третий займ ВымпелКома подрос на 0,16%; третий займ МТС прибавил 0,25%; четвертый и седьмой выпуски МТС снизились в пределах 0,30%; восьмой долг МТС подешевел на 1,08%; третий займ АФК Системы подрос на 0,29%. В финансовом секторе третий выпуск Россельхозбанка изменения доходности не показал; первый биржевой выпуск ВТБ снизился на 0,25%; первый и второй биржевые выпуски Зенита закрепились на положительной территории; восьмой долг МКБ подрос на 0,35%; шестой выпуск АИЖК закрылся несущественным ростом доходности; пятый биржевой займ ВТБ закрылся с доходностью 7,66% годовых, соответствуя цене 99,99% от номинала.