Экономические новости

Вчера Росстат опубликовал статистику за май, в этом году праздники сократили количество рабочих дней в мае на 3 относительно прошлого года. В результате промышленное производство ушло в минус (-1,4%), резко замедлился рост розничной торговли (с 4,1% до 2,9% г/г в мае). При этом отдельные показатели неожиданно порадовали. В частности, это инвестиции в основной капитал, которые в мае выросли на 0,4% к прошлому году, при том, что еще в апреле их динамика была отрицательной, безработица продолжила сокращаться - снизившись до 5,2%, что соответствует уровню мая предыдущего года. Также неожиданное улучшение показал рост реальной заработной платы, который ускорился до 5,7%. Однако реальные располагаемые доходы населения – с учетом доходов от активов, пенсий, пособий с коррекцией на инфляцию и обязательные платежи, в мае продемонстрировали сокращение на 1,3% к прошлому году. Ситуация в российской экономике в мае осталась ожидаемо слабой, с более существенным замедлением потребительской активности.

По оценке Минэкономразвития рост ВВП в январе-мае составил 1,8%. Несмотря на откровенно слабые темпы роста экономики, это лучше, чем официальная оценка роста экономики Росстатом в первом квартале. Текущая динамика большинства макропоказателей позволяет рассчитывать на статистическое улучшение во втором полугодии, преимущественно за счет эффекта низкой базы.

Денежный рынок

Дефицит ликвидности в системе после выплаты НДС незначительно вырос. Согласно данным Банка России, чистый отток ликвидности на прошедшем вчера налоговом платеже составил лишь 53,5 млрд рублей, который банки компенсировали ростом привлечения средств у ЦБ. Так, задолженность по РЕПО сегодня на начало дня перевалила за 2 трлн рублей, кроме того, участники рынка активно привлекают средства через СВОПы, нарастив вчера привлечение по данному инструменту ЦБ до 81,4 млрд рублей (более чем на 40 млрд рублей выше значений среды). Сегодня Банк России снизил лимит по операциям РЕПО с 290 до 200 млрд рублей, тем самым вынуждая банки частично погашать задолженность. Последний срок платежа самого крупного налога – НДПИ, который к тому же имеет наибольшее влияние на валютный рынок, -вторник на следующей неделе. Отток ликвидности с рынка на нем может составить 200-250 млрд рублей.

Валютный рынок

Международный валютный рынок продолжает отыгрывать заявление Б.Бернанке по поводу возможного сворачивания QE3 к середине 2014 года, что приводит к росту доллара США к большинству валют. Вышедшая вчера статистика по рынку жилья США подтвердила тезис ФРС о существенном улучшении ситуации – продажи домов на вторичном рынке США в мае составили 5,18 млн – лучший показатель за последние три года. Кроме того, филадельфийский ФРБ отчитался о росте промышленной активности в регионе, индекс составил 12,5 пункта при прогнозе -2. Также, данные по потребительской уверенности во втором по значимости регионе – Еврозоне - подтвердили улучшение ситуации, о чем свидетельствовали вышедшие в четверг PMI. Так, индекс хоть и остался в отрицательной зоне и составил - 18,8 пункта, это лучшее значение с 2011 года. Российский рубль, из-за выхода из рисковых активов, пока остается под давлением. Доллар торгуется на отметке 32,86 рублей, тем не менее, близость налогового периода будет дополнительным фактором поддержки российской валюты в ближайшие дни.

Рынок облигаций

Государственные облигации

В секции российского государственного долга на фоне глобальной напряженности, возникшей после заседания ФРС США участники локального рынка принялись активно фиксировали прибыль по всей длине кривой ОФЗ. Под наибольшим давлением оказался длинный участок, здесь снижение цен составило порядка 200 базисных пунктов по цене, так наибольший торговый оборот пришелся на бумаги четырнадцатилетнего 207-го выпуска, цена которого снизилась в пределах 220 базисных пунктов, тем самым отправив доходность выпуска к отметке 7,95% годовых, что выше предыдущего значения на 27 пунктов; самый длинный 212-й выпуск закрылся с доходностью 8% годовых, что соответствует цене 93% от номинала; десятилетний 211-й выпуск потерял порядка 2% своей стоимости; девятилетний 209-й выпуск закрепился на уровне 100% от номинала, что соответствует доходности 7,78% годовых. На среднем участке сделки проводились с бумагами 205-го выпуска, котировки которого снизились на 1,66% годовых; на 36 пунктов выросла доходность в 80-м выпуске; четырёхлетний 206-й займ закрылся с доходностью 7,04% годовых, что выше предыдущего закрытия на 36 пунктов; 30 сделок прошло с 210-м выпуском по средневзвешенной цене 98,61% от номинала, что приблизительно соответствует доходности 7,3% годовых. В короткой части высокая торговая активность пришлась на 76-й выпуск, цена которого существенно не изменилась, оставшись на уровне 100,7% от номинала.

На внешних рынках в секторе американского государственного долга комментарии ФРС США в которых центральный банка дал понять, что готовиться закончить программу скупки активов в ближайшее время вызвало продолжение распродаж по всей линейке UST в ходе вчерашней торговой сессии, отправив доходность десятилетнего бенчмарка на уровни августа 2011 года, так индикативный десятилетний казначейский долг US Treasuries 10 вырос по доходности на шесть пунктов до 2,42% годовых; тридцатилетние государственные бонды США закрылись с доходностью 3,51% годовых, выше предыдущего закрытия на девять пунктов. На рынках emerging markets доходность российского внешнего займа Russia 30 по итогам вчерашнего торгового дня выросла на 52 пункта до доходности 4,2% годовых; спрэд российского внешнего тридцатилетнего долга RUS 30 к казначейским десятилетним нотам США US Treasuries 10 расширился на 46 пунктов до 179 пунктов.

Корпоративные облигации

Рынок рублевого корпоративного долга на умеренном объеме показал снижение в ходе вчерашней торговой сессии, наибольшие торговые обороты прошли в бумагах второго и третьего выпусков МТС котировки которых снизились на 0,5% и 0,1% соответственно; в пределах 30 базисных пунктов по цене снижение показали бумаги 16-го выпуска РЖД, шестого выпуска Газпром Капитала, 11-го выпуска Номос банка, 19-го выпуска ВЭБа, восьмого биржевого выпуска Альфабанка. В пределах 0,20% снизились котировки 18-го выпуска Ростелекома, 21-го биржевого выпуска ВТБ; десятый выпуск Газпромнефти вырос по доходности до уровня 8,27% годовых. На положительной территории удалось закрепиться облигациям 19-го выпуска Ростелекома (YTM 8%), пятого выпуска Газпром Капитала (YTM 7.82%), 28-го выпуска РЖД (YTM 8,21%), 21-го выпуска ФСК ЕЭС (YTM 8.2%), третьего выпуска ВымпелКома (YTM 7.76%).