Rambler's Top100
 

Ѕанк «≈Ќ»“: ”слови€ денежно-кредитного рынка ухудшились, но вр€д ли надолго


[31.03.2016]  Ѕанк «≈Ќ»“    pdf  ѕолна€ верси€

 онъюнктура глобальных рынков

–ынки отыгрывают позитив от …еллен

ћировые рынки вчера испытали полноценный всплеск оптимизма, который основывалс€ на за€влени€х главы ‘–— —Ўј, сделанных накануне. ќжидани€ повышени€ базовой долларовой ставки в апреле устранились, что поддержало фондовые и сырьевые площадки.

»нвесторы отыгрывали продолжающеес€ ослабление доллара, который вернулс€ к евро выше уровн€ $1.13, то есть на значени€, которые были до объ€влени€ европейским ÷ентробанком обширных мер дополнительного стимулировани€ экономики еврозоны.

Ќесмотр€ на возвращение оптимизма на рынки, он может оказатьс€ кратковременным, поскольку впереди нас ожидает публикаци€ данных о зан€тости в —Ўј в марте. —огласно данным агентства ADP, зан€тость в —Ўј в марте выросла на 200 тыс. (прогноз – 195 тыс.). таким образом, если и официальна€ статистика ћинтруда окажетс€ сильной, доллар может развернуть нисход€щую динамику, запустив на рынках процесс понижательной коррекции.

ƒенежно-кредитный рынок

”слови€ рынка ухудшились, но вр€д ли надолго

 онъюнктура российского денежно-кредитного рынка вчера вновь немного ухудшилась. ѕериод крупных налоговых платежей завершилс€, однако спрос на рублевую ликвидность остаетс€ повышенным. Ќа рынке ћЅ  1-дневные кредиты обходились в среднем под 11.30% годовых (+5 бп), 7-дневные – под 11.30% годовых, а междилерское репо с облигаци€ми на 1 день – под 11.40% годовых (-10 бп).

Ќалоговый период марта завершен, поэтому дл€ восстановлени€ потерь рынку потребуетс€ несколько дней. ¬ысокий уровень рублевой ликвидности на фоне бюджетных вливаний способен уже к началу следующей недели вернуть ставки ћЅ  вплотную к уровню ключевой ставке ÷Ѕ –‘.

–убль волатилен, но давление усиливаетс€

—реда на внутреннем валютном рынке указывает на сохранение неопределенности в отношении перспектив нефт€ных котировок и, соответственно, рубл€. ѕозитив от риторики главы ‘–— постепенно раствор€етс€, тогда как нефт€ные цены борютс€ за уровень в 40 долл.  урс доллара составил вчера 68.23 руб. (+18 коп.), курс евро - 77.31 руб. (+37 коп.). Ќа международном валютном рынке доллар продолжил дешеветь к евро и другим конкурентам на фоне роста интереса к рискованным активам. ѕо итогам дн€ основна€ валютна€ пара подн€лась еще на полфигуры до $1.1340.

Ќефть вчера торговалась чуть ниже уровн€ в 40 долл. за барр., однако после публикации данных о ее запасах в —Ўј цены превысили эту отметку. «апасы выросли до очередного рекорда, однако меньшими темпами, чем ожидалось.  роме того, инвесторы позитивно оценили рост спроса со стороны нефтеперерабатывающих заводов, который носит сезонный характер.

¬нутренн€€ поддержка рубл€ остаетс€ заметной, поскольку в период кратковременной просадки нефт€ных цен рубль выгл€дит более стабильным, чем ранее. ¬еро€тно, поддержка исходит со стороны денежного рынка, где краткосрочные рублевые ставки наход€тс€ на локальных максимумах.

–оссийский долговой рынок

ƒолговые рынки восстанавливаютс€ после зат€жного снижени€

ƒолговые рынки развивающихс€ экономик вчера поучаствовали в общем росте спроса на рискованные активы, который был св€зан с ослаблением позиций доллара после выступлени€ главы ‘–— —Ўј. —уверенные спрэды заметно сузились как со стороны самих евробондов, так и на фоне роста доходностей базовых активов. –оссийские евробонды вчера торговались немного лучше средней динамики в ≈ћ. ƒоходности в дальнем сегменте суверенной кривой опустились на 5-6 бп., тогда как средний участок опустилс€ на 9-15 бп.

–ынок рублевого долга воспр€л духом на фоне укрепл€ющегос€ в первой половине дн€ рубл€. јукционы ћинфина также прошли вполне успешно. ¬ арсенале размещени€ были ќ‘« трех типов, которые были размещены на 22.8 млрд руб. из за€вленных 26.8 млрд руб. Ќаибольшим спросом пользовались флоатер 24018 и классический бенчмарк 26217. Ћинкер 52001 был размещен лишь наполовину (2 млрд руб. из 4). Ќа вторичном рынке доходности активно снижались, отыгрыва€ негативную ценовую динамику предыдущих дней. “ак, доходности дальнего и среднего сегментов ќ‘« снизились на 14-17 бп до 9.10-9.19%.

 
комментарий
 


 

“ел: +7 (495) 796-93-88


јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
30 31 1 2 3 4 5
6 7 8 9 10 11 12
13 14 15 16 17 18 19
20 21 22 23 24 25 26
27 28 29 30 1 2 3
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов:

  • нет св€занных эмитентов