Rambler's Top100
 

Ѕанк «≈Ќ»“: ”слови€ денежно-кредитного рынка –‘ вернулись к нормальным значени€м


[13.05.2015]  Ѕанк «≈Ќ»“    pdf  ѕолна€ верси€

 онъюнктура глобальных рынков

–ынки снижаютс€ без особых причин

¬торник на мировых площадках был не в пользу сегмента рискованных активов. Ѕлизость фондовых индексов к историческим максимумам требует новых драйверов дл€ роста. ¬ то же врем€, найти таковые все сложнее, поскольку инвесторы вновь вовлечены в игру на ожидани€х скорого ужесточени€ денежно-кредитной политики ‘едрезерва. ¬ частности, вчера глава ‘–Ѕ Ќью-…орка отметил, что первое повышение базовой ставки не будет дл€ рынков сюрпризом, поскольку будет отражать череду предшествующих этому сильных экономических данных. ќднако он отметил, что дл€ рынков это может стать существенным поводом дл€ снижени€.

—уд€ по недавно возросшим доходност€м казначейских об€зательств —Ўј, инвесторы продолжают делать ставку на первое повышение fed fund на сент€брьском заседании. ¬ этих услови€х рассчитывать на существенный рост на фондовых площадках пока не приходитс€.

ƒенежно-кредитный рынок

”слови€ рынка вернулись к нормальным значени€м

 онъюнктура российского денежно-кредитного рынка во вторник немного ухудшилась, отступив от сверхкомфортных значений конца прошлой недели. ”ровень краткосрочных процентных ставок подн€лс€ в среднем на 30 бп., однако он выгл€дит адекватно текущему размеру ключевой ставки ÷Ѕ. —тоимость 1-дневных кредитов ћЅ  вчера составила 12.70% годовых (+55 бп), при этом 7-дневные кредиты обходились в среднем под 12.90% годовых +10 бп), а междилерское репо с облигаци€ми на 1 день – под 12.95% годовых (+40 бп).

ќтсутствие проблем на рынке обеспечено существенным запасом ликвидности. ѕриближение старта налогового периода ма€ пока способно оказать лишь кратковременное вли€ние на услови€ рынка, тогда как пик налоговых выплат придетс€ лишь на 26 ма€.

–убль отыграл п€тничные потери

—тарт новой сокращенной рабочей недели на локальном валютном рынке позволил рублю отыграть все понесенные в предыдущий торговый день потери. ¬озобновившие рост нефт€ные котировки и отсутствие негатива по другим направлени€м привели к росту интереса рубл€, который по-прежнему привлекателен дл€ спекул€тивной игры на разнице процентных ставок. ѕо итогам дн€ курс бивалютной корзины снизилс€ на 1.15 руб. до отметки 52.68 руб.  урс доллара потер€л 1.08 руб. до 49.96 руб., курс евро – 1.22 руб. до 56.00 руб. Ќа рынке форекс едина€ валюта восстановила позиции к доллару, однако евро выгл€дит слабым в среднесрочной перспективе. ѕо итогам вторника пара подн€лась на полфигуры до $1.1210.

–астущие нефт€ные котировки придают уверенность тренду на укрепление рубл€. –оссийские денежные власти за€вл€ли о нежелательности укреплени€ рубл€ ниже уровн€ 50 руб. за доллар при цене баррел€ нефти около 60 долл. —ейчас же, когда цена баррел€ Ѕрент приближаетс€ к отметке 70 долл., участники рынка рассчитывают на продолжение снижени€ курсов доллара и евро.

 раткосрочные факторы дл€ рубл€ выгл€д€т неплохо. √еополитическа€ обстановка остаетс€ неагрессивной и сбалансированной, тогда как приближение налогового периода ма€ традиционно провоцирует ожидание участи€ экспортеров на торгах.

–оссийский долговой рынок

—уверенные евробонды дешевеют на фоне давлени€ со стороны UST

≈врооблигации ≈ћ во вторник оставались на траектории роста ставок, испытыва€ возросшее давление со стороны UST. –оссийские суверенные выпуски находились в контексте средней динамики ≈ћ и завершили день ростом ставок вдоль кривой на 3-5 бп.  орпоративный сектор тем не менее продолжил рост, доходности в среднем по рынку снизились еще на 10 бп. ¬ лидерах рынка находились выпуски ¬ымпелкома, где доходности вдоль кривой снизились на 25-30 бп.

¬ ќ‘« продолжаетс€ коррекци€

¬ ќ‘« во вторник продолжилась коррекци€. “оргова€ активность оставалась на минимальных уровн€х, инвесторы игнорировали укрепление рубл€ и рост нефт€ных цен, в результате ќ‘« завершили день с ценовыми потер€ми, не выдел€€сь на фоне большинства локальных рынков ≈ћ. —тавки в пределах годового отрезка кривой подросли на 50 бп им завершили день в районе отметки 10.5%, доходности на дальнем участке кривой прибавили пор€дка 10 бп и находились в диапазоне 10.5-10.6%.

 
комментарий
 



 

“ел: +7 (495) 796-93-88

јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
1 2 3 4 5 6 7
8 9 10 11 12 13 14
15 16 17 18 19 20 21
22 23 24 25 26 27 28
29 30 1 2 3 4 5
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов:

  • нет св€занных эмитентов