Rambler's Top100
 

Ѕанк «≈Ќ»“: “екуща€ недел€ будет крайне позитивной дл€ рубл€


[26.02.2018]  Ѕанк «≈Ќ»“    pdf  ѕолна€ верси€

 онъюнктура глобальных рынков

–ынки завершили неделю позитивом

ћировые рынки в конце минувшей недели вернулись к росту. ƒоходности госдолга —Ўј пошли вниз от многолетних максимумов, спровоцировав также восстановление спроса на рискованные активы.

¬ центре внимани€ на неделе была публикаци€ протоколов с €нварского заседани€ ‘–—. ¬ них инвесторы увидели признаки готовности регул€тора ускорить темпы нормализации денежно-кредитной политики. ¬месте с публикацией инфл€ционной статистики, котора€ оказалась немного выше рыночных ожиданий, доллар получил поддержку, но доходности UST обновили долгосрочные максимумы, ставка по 10-летним бондам достигала 2.95%. ”спокоение рынки нашли в докладе, подготовленном дл€ ƒжером ѕауэлла и его завтрашнего выступлени€ в  онгрессе в первый раз в качестве главы ‘–—. ¬ этом докладе даетс€ более сдержанна€ оценка перспектив экономики и инфл€ции, котора€ в целом не мен€ет ожиданий трех повышений базовой процентной ставки в текущем году.

ƒенежно-кредитный и валютный рынки

—тавки ћЅ  стабилизировались на уровне ключевой

”слови€ российского денежно-кредитного рынка на минувшей неделе постепенно ухудшались. —тарт налогового периода и приближение пиковых платежей спровоцировали дополнительный спрос на рублевую ликвидность. Ќа рынке ћЅ  в п€тницу 1-дневные кредиты обходились в среднем под 7.52% годовых (-1 бп), 7-дневные – под 7.53% годовых (+1 бп), междилерское репо с облигаци€ми на 1 день – под 7.17% годовых (-12 бп).

—егодн€ пройдет уплата основных налогов. Ќа платежи по Ќƒ—, Ќƒѕ» и акцизам потребуетс€ около 700 млрд руб. ≈ще 140 млрд руб. уйдет на платежи по налогу на прибыль в среду. — учетом сохранени€ профицита ликвидности, данные платежи могут вызвать лишь кратковременное повышение рыночных рублевых ставок.

–убль провел нейтральную неделю

“орги на валютном рынке в четверг завершились небольшим укреплением рубл€ на фоне роста нефт€ных котировок, которые вернулись на траекторию роста на фоне данных о сокращении запасов в —Ўј.  урс доллара на закрытие биржи составил 56.52 руб. (-24 коп.), курс евро – 69.63 руб. (-11 коп.). Ќа международном валютном рынке доллар тер€л позиции в четверг, но в п€тницу смог восстановитьс€. ѕо итогам недели основна€ пара достигла отметки $1.2295.

÷ены на нефть бурно реагируют на неожиданное снижение запасов в —Ўј. ќчевидно, что при текущем уровне цен объемы добычи в —Ўј продолжат расти, снижа€ эффективность мер ќѕ≈ + по ребалансировке нефт€ного рынка. “ем не менее, зат€жна€ коррекци€ котировок приводит к возвращению спекул€тивного интереса.

“екуща€ недел€, очевидно, будет крайне позитивной дл€ рубл€. ѕовышение суверенного рейтинга –‘ агентством S&P и пик налоговых платежей спровоцируют повышенный интерес к российской валюте. –убль выгл€дел стабильнее большинства сопоставимых валют на прошлой неделе, на текущей неделе он имее все шансы остатьс€ в числе фаворитов.

–оссийский долговой рынок

≈вробонды на позитиве

ƒолговые рынки ≈ћ слабо дешевели на прошлой неделе, сдержанно реагиру€ на разворот тенденции рынка базовых активов и снижение доходностей от долгосрочных максимумов. –оссийские евробонды в п€тницу выгл€дели сильнее большинства бумаг ≈ћ в свете возвращени€ суверенного рейтинга инвестиционного уровн€ агентством S&P. ¬ результате доходности суверенных выпусков в п€тницу снизились на 3-6 бп.

¬нутренний долговой рынок провел нейтральную сокращенную неделю. јналогичное поведение рубл€ и установление баланса доходностей ќ‘« относительно ожиданий см€гчени€ монетарной политики ÷Ѕ –‘ не добавл€ет рынку идей. ¬ то же врем€, позитивное рейтинговое действие от S&P сегодн€ должно привести к дальнейшему снижению доходностей рынка госбумаг.

 
комментарий
 


 

“ел: +7 (495) 796-93-88


јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
31 1 2 3 4 5 6
7 8 9 10 11 12 13
14 15 16 17 18 19 20
21 22 23 24 25 26 27
28 29 30 1 2 3 4
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов:

  • нет св€занных эмитентов