Внешний рынок долга

Рынки в надеждах на Центробанки

Мировые рынки провели понедельник в спокойном ключе, отыгрывая ожидания новых мер монетарной поддержки, которые могут быть озвучены в течение ближайших двух дней на заседаниях ФРС и ЕЦБ. При этом надежды инвесторов в большей степени обращены в сторону европейского регулятора, и в основном базируются на заявлениях М.Драги. Предвкушения действий ЕЦБ не поколебали слабые отчеты европейских UBS и Deutsche Bank; по итогам дня рост фондовых индексов уверенно превышал фигуру. На этой волне Италия провела успешные аукционы, разместив 5- и 10-летние облигации суммарным объемом €4.7 млрд, доходности которых находились на минимальных с конца апреля уровнях.

В США инвесторы имеют больше сомнений в продуктивности начинающегося сегодня заседания ФРС. По сути, на сегодня в пользу новых инструментов стимулирования экономики можно отнести лишь отступающие инфляционные риски, тогда как ряд индикаторов, включая пятничные цифры по ВВП 2К12, не могут дать однозначного указания на необходимость экстренного вмешательства монетарных властей. Такая ситуация значительно повышает интерес к данным по июньским доходам и расходам домохозяйств, намеченным к публикации сегодня.

Российский долговой рынок

Евробонды продолжают рост

Российский сегмент в понедельник продолжил рост, движимый надеждами на активные действия ЕЦБ и позитивной динамикой цен на рынках облигаций стран европейской периферии. Котировки вдоль суверенной кривой в течение дня непрерывно росли, завершив день со средним результатом +50 бп. Корпоративный сегмент показал более скромный результат, прибавив в среднем по рынку в районе 25 бп. Дальние выпуски Газпрома повторили пятничный результат, подорожав в среднем более чем на фигуру, в секторе частных компаний биды прибавили порядка 25 бп, из общего ряда выделялись дальние выпуски Северстали и Вымпелкома, показавшие рост котировок более чем на 50 бп.

Локальный рынок начал неделю в нейтральном ключе

Локальный рынок начал неделю в нейтральном ключе, росту котировок мешало завершение налогового периода; не способствовала спросу на рублевые инструменты и невнятная динамика курса рубля, игнорировавшего продолжающийся рост спроса на риск. В результате котировки дальних ОФЗ колебались в узком диапазоне, не превышавшем 15 бп, ближняя и средняя дюрация из бежали заметных ценовых сдвигов. Корпоративный сектор был малоактивен, а внимание инвесторов по-прежнему было сосредоточено в пределах участка средней дюрации. Точечный спрос наблюдался в выпуске РЖД 10, завершившем день без ценовых изменений, выше по уровню кредитного риска покупали короткий выпуск МДМ Банк 8, котировки которого к концу дня прибавили в пределах 10 бп.