Rambler's Top100
 

Ѕанк «≈Ќ»“: –убль под давлением, истери€ продолжаетс€


[03.12.2014]  Ѕанк «≈Ќ»“    pdf  ѕолна€ верси€

 онъюнктура глобальных рынков

–ынки воспр€ли духом

√лобальные рынки во вторник восстановили спрос на рискованные активы после слабого старта начала недели. ¬ текущих услови€х инвесторы оперируют скорее не какими-либо значимыми фактами, а скорее ожидани€ми восстановлени€ траектории роста.

ќтсутствие важной экономической статистики в первой половине недели и ожидание данных о зан€тости в —Ўј в прошлом мес€це оставл€ют рынки без особых идей. ¬месте с тем, у инвесторов остаютс€ надежды на то, что ÷ентробанки проблемных экономик и регионов продолжат улучшать финансовые услови€, чтобы стимулировать экономический рост. ¬ частности, в четверг пройдет заседани€ европейского ÷ентробанка, на котором мы можем услышать высокую готовность регул€тора расширить монетарную поддержку экономики.

ƒенежно-кредитный рынок

—тавки ћЅ  заметно припали

”слови€ российского денежно-кредитного рынка вчера заметно улучшились на фоне минимальных ограничений фондировани€ на аукционе 7-дневного репо с ÷Ѕ –‘, а также невысокого спроса на рублевую ликвидность. ”ровень краткосрочных процентных ставок опустилс€ на 20-40 бп. Ќа рынке ћЅ  кредиты овернайт обходились в среднем под 10.20% годовых (-40 бп), на 7 дней – под 10.65% годовых (-45 бп), а междилерское репо с облигаци€ми на 1 день – под 10.30% годовых (-20 бп).

Ќежелание ÷ентробанка существенно ограничивать объемы денежного предложени€ позвол€ют рынку сохранить относительно благопри€тную конъюнктуру. Ѕолее того, в декабре традиционно увеличиваетс€ поступление бюджетных денег на банковские счета, что также будет способствовать комфортной ситуации на рынке.

–убль под давлением: истери€ продолжаетс€

“орги на валютном рынке вчера завершились стремительным ослаблением рубл€. Ќачав день на позитивной волне, российска€ валюта к вечеру потер€ла около 5% к доллару и евро. ѕо итогам дн€ курс бивалютной корзины вырос на 2.68 руб. до 59.61 руб., фактически вернувшись к максимумам понедельника.  урс доллара подн€лс€ на 2.63 руб.до 53.85 руб., курс евро – на 2.75 руб. до 66.65 руб. Ќа рынке форекс основна€ валютна€ пара была под давлением приближающегос€ заседани€ европейского ÷ентробанка. ќжидани€ новых за€влений о готовности расширить монетарные меры поддержки привело к снижению EUR/USD почти на 1 фигуру до $1.2380.

¬осстановление нефт€ных котировок, наблюдаемое утром, не получило продолжение, что аналогичным образом развернуло настроени€ на локальном валютном рынке. ƒавление на рубль также оказало очередное напоминание от ћинэкономики о том, что в следующем году российский ¬¬ѕ войдет в стадию рецессии, а затем мы увидим минимальные темпы роста. –асчет министерства сделан с учетом среднегодовой цены на нефть на уровне 80 долл. за бар., при котором оно оценивает курс доллара к рублю на уровне 49 руб.

¬опреки прежним за€влени€м, ÷ентробанк не стремитс€ существенно ограничивать объем предоставл€емой банкам рублевой ликвидности, даже несмотр€ на относительно комфортное состо€ние внутреннего денежно- кредитного рынка. Ѕолее того, на валютном рынке ситуаци€ близка к панике, когда любые уровни курсов не отпугивают потенциальных покупателей валюты. ¬ этих услови€х рассчитывать на какую-либо обоснованность движений не приходитс€, поэтому единственным ориентиром дл€ участников рынка, веро€тно, останетс€ динамика котировок нефти.

–оссийский долговой рынок

≈врооблигации увеличили ценовые потери

–оссийские еврооблигации во вторник понесли новые ценовые потери, хот€ темпы снижени€ по сравнению с понедельников замедлились. »тогом дн€ стал рост доходностей вдоль суверенной кривой на 15-17 бп, доходность «тридцатки» прибавила 20 бп и превысила отметку 5.75%, котировки 30-летних бумаг опустились еще на 120-130 бп.  орпоративный сектор зафиксировал существенные потери, а рост доходностей в среднем по рынку составил пор€дка 25-30 бп. ’уже средней динамики выгл€дели суборды √азпромбанка (+50 бп YTW), а также крива€ ≈враза, доходности вдоль которой подросли на 40 бп.

ƒальние ќ‘« закрепились выше 10.7%

ƒоходности долгосрочных ќ‘« во вторник подросли на 5-10 бп и завершали день выше отметки 10.7% в районе 7-летней дюрации. —тавки в пределах годового участка кривой были стабильны и находились в диапазоне 10.4-10.5%. јктивность в корпоративном сегменте была почти нулевой, ставки в среднем по рынку подросли на 12-15 бп.

 
комментарий
 



 

“ел: +7 (495) 796-93-88

јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
1 2 3 4 5 6 7
8 9 10 11 12 13 14
15 16 17 18 19 20 21
22 23 24 25 26 27 28
29 30 1 2 3 4 5
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов:

  • нет св€занных эмитентов