Rambler's Top100
 

Ѕанк «≈Ќ»“: ѕри достижении уровн€ 38,70 руб. за корзину валют, тенденци€ рубл€ к ослаблению, веро€тно, замедлитс€


[04.12.2013]  Ѕанк «≈Ќ»“    pdf  ѕолна€ верси€

 онъюнктура глобальных рынков

 оррекционна€ волна на рынках идет на убыль

√лобальные рынки во вторник продолжили негативно переоценивать рискованные активы. »нвесторы ожидают, что публикаци€ важных экономических данных в —Ўј в п€тницу сможет вновь сократить ожидани€ по началу сворачивани€ стимулирующих мер со стороны ‘–—. «а прошедший день существенных событий на рынках не наблюдалось, поэтому инвесторы отыгрывали предыдущие экономические данные. ¬ целом поток цифр пока однозначно не может ответить на вопрос – достаточно ли восстановительный рост экономики —Ўј окреп, чтобы продолжить восход€щее движение без поддержки.

Ќа текущей неделе внимание рынков будет приковано ко второй оценке ¬¬ѕ —Ўј за прошлый квартал, а также к заседанию ≈÷Ѕ, от которого инвесторы рассчитывают получить новые ободр€ющие сигналы от регул€тора.  роме того, в п€тницу публикуютс€ данные по рынку труда —Ўј, которые могут вновь спровоцировать спекул€ции на тему сроков сокращени€ стимулов со стороны ‘–—.

ƒенежно-кредитный рынок

”слови€ рынка стабильны, ставки ћ Ѕ не спешат снижатьс€

‘актор начала нового мес€ца незаметен на российском денежно-кредитном рынке. ѕосле заметного роста в конце но€бр€, уровень краткосрочных процентных ставок держитс€ на текущих максимумах. Ќа рынке ћЅ  кредиты овернайт обходились в среднем под 6.65% годовых. ћеждилерское репо с облигаци€ми на 1 день стоило в среднем 6.40% годовых. Ќа аукционах пр€мого репо с ÷Ѕ –‘ банкам удалось привлечь весь требуемый объем: на 1 день в сумме 321 млрд руб., на 7 дней – 2.01 трлн руб. (2.25 трлн руб. неделей ранее).

Ќесмотр€ на завершение налогового периода, мы не ждем восстановлени€ комфортной конъюнктуры рынка. Ќа текущей неделе пройдут возвраты средств в бюджет и ѕ‘– (в сумме около 475 млрд руб.), что никак не располагает к снижению спроса на фондирование в ÷Ѕ –‘ и уменьшению процентных ставок.

–убль всего в нескольких копейках от уровн€ повышенных интервенций ÷Ѕ –‘

–убль вчера вновь находилс€ под давлением, которое усилилось из-за р€да негативных сигналов. ¬нешние рынки продолжают коррекционное понижательное движение, ожида€ важных событий второй половины недели. —реди локальных факторов – усиление девальвационных настроений после понижени€ прогнозов ћинэкономики на текущий и следующий годы.  роме того, корпоративный спрос на валюту оставалс€ сильным, поскольку в декабре предсто€т погашени€ крупных внешних займов. ¬ результате курс бивалютной корзины вырос до отметки 38.65 руб., что всего в 5 копейках от уровн€ повышенных интервенций ÷ентробанка.

ѕри достижении уровн€ 38.70 руб. за корзину валют, тенденци€ рубл€ к ослаблению, веро€тно, замедлитс€.  отировки рубл€ уже в значительной степени заложили слабость экономики в текущем и следующем году и все заметнее вход€т в резонанс с нефт€ными котировками, обновл€ющими локальные максимумы.

–оссийский долговой рынок

 орпоративные евробонды провели день без выраженного тренда

–оссийские суверенные евробонды корректировались вверх по ценам на фоне снижени€ доходностей базовых активов. —реды к UST на дальнем участке суверенной кривой сузились на 1-3 бп, ценовой рост RUSSIA42 и RUSSIA43 при этом составил 37 и 46 бп соответственно.  орпоративный сектор не имел выраженного тренда, колебани€ котировок не в среднем по рынку не превышали +/- 10 бп.

ќ‘« скорректировались вверх по ценам, ћинфин сокращает дюрацию и объем на первичке

ƒальние ќ‘« во вторник скорректировались вверх по ценам, доходности снизились на 2-3 бп, но торгова€ активность в целом была невелика. ћинфин объ€вил параметры сегодн€шних аукционов ќ‘«. ѕосле не самых успешных размещений второй половины но€бр€ ведомство снизило объем и сократило дюрацию. »нвесторам будут предложены 3- и 7-летние выпуски 25082 и 26214 суммарным объемом 20 (10+10) млрд руб. ¬ерхн€€ граница ориентира доходности 3-летнего 25082 (6.65-6.70%) предлагает премию к бидам вторички на уровне 5 бп, котора€, однако, компенсируетс€ невысокой ликвидностью выпуска. 7-летний 26214 планируетс€ разместить без премии: биды в выпуске к концу дн€ находились на уровне верхней границы за€вленного ориентира (7.54-7.59%).  орпоративный сектор в целом провел спокойный день, заметное движение показал двухлетний выпуск ћагнит Ѕќ-07, доходность которого подросла на 15 бп (YTM 8.61%).

 
комментарий
 



 

“ел: +7 (495) 796-93-88

јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
27 28 29 30 31 1 2
3 4 5 6 7 8 9
10 11 12 13 14 15 16
17 18 19 20 21 22 23
24 25 26 27 28 29 30
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов:

  • нет св€занных эмитентов