Rambler's Top100
 

Промсвязьбанк: Сегодня до публикации данных из США можно увидеть преимущественно смешанную динамику на рынке


[04.12.2013]  Промсвязьбанк    pdf  Полная версия

Комментарий трейдера:

Облигации: Доходность UST'10 незначительно снизилась, однако остается ниже уровня 2,8% годовых. Продажи ОФЗ вчера сохранились – котировки 14-летней бумаги опускались до уровня 101,5%, откуда к вечеру были выкуплены до 102,1%/102,2%. В результате уровень сильной поддержки на 102 фигуре пока остается препятствием для продавцов. Новая атака на ОФЗ может быть предпринята на отчете «Бежевая книга» и данных по рынку труда и ВВП, которые ожидаются до конца недели.

Глобальные рынки

Вчерашние торги на глобальных площадках проходили при низкой активности.

Вчерашние торги на глобальном долговом рынке проходили в условиях информационного дефицита. Единственное, что могло оказать влияние на ход торгов, – это публикация данных об индексе цен производителей в ЕС, который, следует отметить, отразил нарастание дефляционного давления. Доходности десятилетних бумаг стран ЕС при этом после небольшого всплеска начали снижаться.

В рамках американской сессии наблюдалась слабая активность участников, на этом фоне доходность UST-10 составила 2,7861%.

Сегодня, на наш взгляд, на долговых площадках может наблюдаться повышенная волатильность, причиной которой станет большой блок публикуемой статистки.

На глобальном валютном рынке евро демонстрировало плавное восстановление. Пара EUR/USD по итогам дня достигла 1,3589х.

Сегодня мы ожидаем увидеть рост волатильности на фоне предстоящих публикаций статданных из ЕС и США.

Еврооблигации

На рынке был преимущественно нейтральный фон. «Вечные» бонды Газпромбанка активно покупали. Русский Cтандарт просел на новости о пересмотре прогноза.

Стабильная конъюнктура на рынке американских госбумаг позволила сохранить нейтральную динамику в бумагах развивающихся рынков. В целом вчера в российских евробондах было затишье, хотя общий сантимент был довольно положительным. Ценовые изменения в целом редко превышали 10-20 б.п. Активный рост показывали «вечные» бонды Газпромбанка («+94 б.п».), который предложил премию 50 долл. за приведение условий по выпуску к стандартам Базель-3. В целом текущее предложение выглядит довольно интересным. На новости о пересмотре прогноза по рейтингу агентством S&P банку Русский Стандарт со «Стабильного» на «Негативный» бумаги банка подверглись продажам. Так, Russtand subd-16 проcел на 45 б.п. В целом продажи в бумагах банка могут продолжиться.

Сегодня, по большей части в ожидании публикации «Бежевой книги» ФРС, инвесторы будут сохранять довольно нейтральный настрой.

FX/Денежные рынки

Рубль продолжает демонстрировать снижение.

На локальном валютном рынке вчерашний день был явно не в пользу рубля. Утреннее укрепление позиций национальной валюты при открытии площадок было полностью нейтрализовано в первые часы торгов. При этом сохранение котировок нефти выше уровня в 111 долл. за барр. и высокие ставки на денежном рынке не оказывали сильного влияния на настрой инвесторов. Ключевыми факторами для поддержания негативной тенденции являются внешний негативный фон, к которому можно отнести снижение мировых индексов, а также возросшие риски российской банковской системы.

По итогам дня курс доллара составил 33,23 руб., а стоимость бивалютной корзины – 35,59 руб.

На денежном рынке все без изменений: уровень ликвидности банковской системы продолжает удерживаться выше уровня 1 трлн руб., а ставки на МБК при этом находятся выше 6,6%. Mosprime o/n – 6,67%. При этом возросшие контрагентские риски не позволят ставкам в ближайшее время продемонстрировать снижение.

На наш взгляд, сегодня в первой половине дня на рынке будет наблюдаться низкая активность, так как инвесторы будут находиться в ожидании блока статистики из ЕС и США, способной изменить настрой на рынке.

Облигации

ОФЗ подросли по итогам дня. Спрос на аукционе Минфина может быть довольно сдержанным.

Инвесторы вчера несколько сбавили темп продаж, а под конец дня смягчили настрой, и по ряду бумаг на длинном отрезке кривой мы могли видеть покупки. Так, 26207 все же не удалось пробить отметку 102%, и день бумага завершала на уровне в 102,15% (+30 б.п.). Однако все же единого тренда вчера не было, ряд бумаг продолжал терять в цене.

На сегодняшнем аукционе Минфина диапазон доходности по 26214 (05.2020) составляет 7,54-7,59%, по 25082 (05.2016) – 6,65-6,70%. Оба выпуска практически неликвидные, ближайшими аналогом по 26214 является выпуск 26210 (12.19), который в течение текущей недели торговался в диапазоне 7,5-7,55%.То есть 26214 практически не дает премии к рынку даже на верхней границе. У 25082 ближайший аналог – выпуск 26203, который в течение недели показывал уровень в 6,6-6,63%. Исходя из этого, трехлетний выпуск выглядит более интересно. Некий оптимизм по итогам вчерашнего дня может добавить спроса на сегодняшнем аукционе, вместе с тем общая конъюнктура пока не располагает к весомому спросу.

Сегодня до публикации данных из США мы сможем увидеть преимущественно смешанную динамику на рынке.

 
комментарий
 



 

Тел: +7 (495) 796-93-88

Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
27 28 29 30 31 1 2
3 4 5 6 7 8 9
10 11 12 13 14 15 16
17 18 19 20 21 22 23
24 25 26 27 28 29 30
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов:

  • нет связанных эмитентов