Rambler's Top100
 

Ѕанк «≈Ќ»“: ѕерспективы рубл€ в ближайшие дни выгл€д€т нейтральными


[16.12.2016]  Ѕанк «≈Ќ»“    pdf  ѕолна€ верси€

 онъюнктура глобальных рынков

–азочарование от ‘–— было недолгим

„етверг на мировых площадках поддержал спрос на рискованные активы. »нвесторы, после первичной негативной реакции на ужесточение риторики ‘едрезерва, вновь перешли к покупкам на фоне сигналов умеренного роста экономики —Ўј.

Ќесмотр€ на оптимизм, доллар продолжил стремительное укрепление, забравшись на почти 14-летние максимумы по отношению к евро. ƒанные по инфл€ции в но€бре указали на ее ускорение к максимумам за 2 года – 1.7% к но€брю 2015 г. и на 0.2% в мес€чном выражении. “аким образом, убедившись в решимости ‘–— в дальнейшем продолжить нормализацию денежно-кредитной политики, рынки прин€лись оценивать возможность 3 шагов по повышению базовой долларовой ставки.

ƒенежно-кредитный рынок

”плата страховых взносов не вызвала проблем

”слови€ российского денежно-кредитного рынка вчера немного улучшились, несмотр€ на уплату страховых взносов, которые отвлекли из банковской системы пор€дка 600 млрд руб. ”ровень краткосрочных процентных ставок снизилс€ в среднем на 5 бп, прижавшись к минимумам декабр€. Ќа рынке ћЅ  1-дневные кредиты обходились в среднем под 10.30% годовых (-5 бп), 7-дневные – под 10.45% годовых (-5 бп), междилерское репо с облигаци€ми на 1 день – под 10.35% годовых.

ѕик налоговых платежей приходитс€ на последнюю неделю года. Ќа уплату Ќƒ—, Ќƒѕ», акцизов и налога на прибыль потребуетс€ еще около 800 млрд руб. — учетом того, что пик притока денег по бюджетному каналу традиционно приходитс€ на вторую половину декабр€, услови€ рынка должны сохранитьс€ комфортными, несмотр€ на оттоки по налогам.

–убль отыграл часть потерь

„етверг на внутреннем валютном рынке позволил рублю отыграть часть существенных потерь предыдущего дн€. ÷ены на нефть слегка подрастали, при этом реакци€ рискованных активов и валют на итоги заседани€ ‘–— сменились на позитивную.  урс бивалютной корзины вчера снизилс€ на 65 коп. до 62.87 руб.  урс доллара составил 61.75 руб. (-35 коп.), курс евро – 64.25 руб. (-99 коп.). Ќа международном валютном рынке доллар продолжил стремительное укрепление к евро на фоне инфл€ционной статистики и сменившихс€ ожиданий по действи€м ‘–— в следующем году. ѕо итогам дн€ основна€ валютна€ пара снизилась еще на 1 фигуру до отметки $1.0420.

÷ены на нефть отыграли негатив, св€занный с ‘–—, при этом продолжающеес€ укрепление доллара не мешает котировкам плавно подрастать. ѕервый этап налогового периода пока не вызвал €вной динамики на валютном рынке, поскольку активность экспортеров сложно отделить от рыночных реакций на ‘–—.

ѕерспективы рубл€ в ближайшие дни выгл€д€т нейтральными. ÷ены на нефть лишены драйверов, которые позволили бы котировкам превысить уровень 55 долл. за барр. и уверенно закрепитьс€ там. Ќегатив от ‘–— уже в ценах, при этом будущие повышени€ пока под вопросом из-за неравномерности роста экономики —Ўј, традиционно наблюдаемое в первых полугоди€х.

–оссийский долговой рынок

≈вробонды под давлением UST

ƒолговые рынки ≈ћ вчера снижались умеренными темпами в рамках продолжающейс€ реакции на прогнозы ‘едрезерва по ускорению цикла ужесточени€ денежно-кредитной политики в следующем году. ƒоходности базовых активов обновили локальные максимумы, доходность 10-летних бумаг достигла 2.60%. —уверенные кредитные спрэды расширились в среднем на 6 бп. –оссийские евробонды вчера дешевели вместе с остальными рынками ≈ћ, ƒоходности вдоль суверенной кривой подн€лись на 9-16 бп.

¬нутренний долговой рынок отыгрывал пропущенное ослабление рубл€ в среду вечером. ¬ преддверии заседани€ ÷Ѕ –‘ столь сильные скачки в рубле снижают веро€тность см€гчени€ риторики регул€тора. Ќа этом фоне доходности дальних ќ‘« подн€лись на 12-16 бп, тогда как в более коротких выпусках – на 6-8 бп.

 
комментарий
 



 

“ел: +7 (495) 796-93-88

јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
27 28 29 30 31 1 2
3 4 5 6 7 8 9
10 11 12 13 14 15 16
17 18 19 20 21 22 23
24 25 26 27 28 29 30
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов:

  • нет св€занных эмитентов