- В 2006 году выручка ОАО «МТЗ «РУБИН» составила 1.4 млрд. руб., увеличившись по сравнению с 2005 годом на 32.2%. Рост выручки обусловлен, главным образом, увеличением сдаваемых в аренду площадей c 37.9 тыс. кв. м до 50.3 тыс. кв. м. Рост оборотов сопровождался увеличением других операционных показателей: прибыль от продаж выросла на 36.1% до 447 млн. руб., EBITDA – на 82.6% до 535.2 млн. руб.

- В прошлом году улучшились показатели рентабельности: рентабельность продаж выросла с 30% до 31%, EBITDA margin – c 27% до 37%. Мы отмечаем, что на протяжении последних лет компания характеризуется высокими показателями рентабельности, что объясняется спецификой ее деятельности.

- Несмотря на двукратный рост финансовых обязательств Группы компаний «Рубин» (в 2006 году общий объем финансового долга без учета займов от связанных сторон вырос с 1.2 млрд. руб. до 2.4 млрд. руб.), долговая нагрузка сохранилась на уровне 2005 года, чему способствовал сопоставимый рост денежных потоков. Так, в 2006 году debt/EBITDA составил 4.6 против 4.1 в 2005 году.

- Существенный рост кредитного портфеля стал следствием реализации инвестиционной программы в сфере девелопмента. ОАО «МТЗ «Рубин», помимо управления ТК «Горбушкин Двор», занимается строительством ряда объектов жилой и коммерческой недвижимости в Москве общей площадью 337.9 тыс. кв. м.

- Общий объем освоенных инвестиций на 1.01.2007 г. составил порядка 80 млн. долл., при этом максимальный объем инвестиций, более 200 млн. долл., придется на этот год. В то же время, в 2007 году ожидается довольно существенный денежный поток от новых проектов (порядка 80 млн. долл. без НДС), что, совместно с доходами от эксплуатации торгового комплекса, позволит профинансировать до 50% инвестиционных затрат. Остальной объем инвестиций будет осуществляться за счет заемных средств, в результате чего на конец 2007 года объем долга увеличится до 5.5 млрд. руб.

- Несмотря на существенный объем инвестиционной программы, операционные денежные потоки позволят обеспечить приемлемый уровень долгового покрытия: ожидается, что в 2007-2009 гг. отношение Total Debt/Operational Cash Flow не превысит 2.5.