Rambler's Top100
 

Ѕанк «≈Ќ»“: Ќовые выпуски облигаций ¬ЁЅ-лизинга оценены справедливо


[06.11.2013]  Ѕанк «≈Ќ»“    pdf  ѕолна€ верси€

¬ЁЅ-лизинг серии 12 и 13 (BBB/-/BBB): новые выпуски оценены справедливо

—егодн€ ¬ЁЅ-лизинг открывает книгу за€вок на участие в размещении двух выпусков дес€тилетних облигаций серии 12 и 13 по 5 млрд руб. каждый. —бор за€вок продлитс€ до конца сегодн€шнего дн€, а размещение на бирже запланировано на 12 но€бр€. ”слови€ми выпусков предусмотрена амортизаци€ по 12.5% от номинала в первые п€ть лет обращени€, в результате его дюраци€ составит 2,87 года. »ндикатив по ставке купона составл€ет 8.25-8.50% годовых, что соответствует доходности к погашению в диапазоне 8.42-8.68% годовых.

Ќасколько мы понимаем, новое предложение эмитента, ¬ЁЅ-лизинг 12 и 13, размещаетс€ дл€ поддержани€ собственной кривой. ћаркетиремый прайсинг предусматривает спред к ќ‘« на уровне 190-215 бп., что в целом соответствует по нижней границе доходности уровню обращающихс€ выпусков ¬ЁЅ-лизинг 10 и 11, торгующихс€ с премии к ќ‘« в размере 180-190 бп к ќ‘«, а также предлагает справедливую, на наш взгл€д, премию в размере 40 бп. к выпускам материнской компании. ¬ св€зи с чем, мы считаем, что новые выпуски эмитента оценены справедливо и могут быть размещены по нижней границе доходности - на уровне вторичного рынка.

 
комментарий
 


 

“ел: +7 (495) 796-93-88


јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
26 27 28 29 30 31 1
2 3 4 5 6 7 8
9 10 11 12 13 14 15
16 17 18 19 20 21 22
23 24 25 26 27 28 29
30 31 1 2 3 4 5
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов: