Конъюнктура глобальных рынков

Нейтральный старт недели

Мировые рынки в начале новой недели немного подросли, несмотря на снижение нефтяных котировок и слабые данные по внешней торговле Китая в апреле. Тем не менее, неопределенность на рынках растет.

Котировки нефти снижаются в рамках коррекции после значительного роста, тогда как опасения за мировую экономику усиливаются из-за слабой китайской статистики и очередного муссирования темы с внутренним долгом страны. Таким образом, доллар испытывает определенную поддержку, что также провоцирует ослабление нефтяных цен.

Денежно-кредитный рынок

Условия рынка комфортны

Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка в конце прошлой недели немного улучшилась. Низкий спрос на ликвидность в межпраздничный период обеспечил низкие краткосрочные процентные ставки. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 10.90% годовых (-20 бп), 7-дневные – под 11.05% годовых, а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 10.95% годовых (-15 бп).

Мы не ожидаем ухудшения рыночных условий на текущей неделе. Вероятное ослабление рубля пока вряд ли окажет влияние на ликвидность и ставки. В то же время, уже на следующей неделе стартует налоговый период мая, который способен привести к росту ставки МБК.

Рубль выйдет с удлиненных выходных с новыми потерями

Завершение минувшей недели на внутреннем валютном рынке не принесло рублю существенных изменений. Минимальная активность предпраздничных торгов и стабильность основного для рубля ориентира сохранили курсы на прежних значениях. Курс бивалютной корзины в пятницу поднялся на 9 коп. до уровня 70.13 руб. Курс доллара составил 65.95 руб. (+6 коп.), курс евро – 75.24 руб. (+12 коп.). На международном валютном рынке доллар восстанавливал позиции, основная валютная пара опустилась к $1.1380.

Снижение нефтяных котировок вчера на 2.5% не оставляет рублю шансов, кроме как снижаться на сегодняшних торгах. Ситуация на мировых площадках обостряется рисками дальнейшего укрепления доллара в рамках снижения спроса на рискованные активы и валюты. На этом фоне нефтяные котировки могут оставаться под давлением.

Российский долговой рынок

Долговые рынки без изменений

Долговые рынки ЕМ вчера торговались нейтрально, несмотря на снижение нефтяных котировок и рост спроса на базовые активы. Суверенные спрэды расширились в среднем на 3 бп. Российские евробонды вчера торговались без заметных изменений. Доходности вдоль суверенной кривой снизились на 1-2 бп. На рынке рублевого долга в пятницу также было немного изменений. Доходности рынка ОФЗ остались преимущественно на прежних значениях.