Rambler's Top100
 

Ѕанк «≈Ќ»“: Ќа текущей неделе ставки ћЅ  могут вырасти на 20-30 б.п. от текущих уровней


[23.07.2013]  Ѕанк «≈Ќ»“    pdf  ѕолна€ верси€

 онъюнктура глобальных рынков

Ќейтральный старт недели

Ќова€ недел€ на мировых площадках началась нейтрально дл€ рискованных активов и лишь в —Ўј фондовые индексы продолжили обновл€ть новые исторические максимумы. Ќовостные поводы на фондовых рынках остаютс€ четко сегментированными и св€заны в основном с точечными корпоративными отчетами. Ќа текущий момент отчиталось чуть больше 20% компаний, вход€щих в расчет индекса S&P 500, из которых 65% получили прибыль выше рыночных ожиданий. ƒл€ аналогичного периода публикации отчетов за I квартал эта цифра была на уровне 69%, однако изначально ожидани€ по финансовым показател€м были существенно слабее. “аким образом, несмотр€ на р€д откровенно слабых отчетов в хай-тек секторе, текущий сезон отчетностей выгл€дит вполне неплохо и еще предоставл€ет поводы дл€ продолжени€ покупок акций.

—реди экономической статистики стоит выделить публикацию данных о продажах на вторичном рынке жиль€ ¬ —Ўј за июнь. ѕродажи упали на 1.2% до 5.1 млн домов, при ожидани€х рынка роста на 1.5% до 5.26 млн. “ем не менее, эти данные не стали поводом дл€ пессимизма, поскольку €вл€ютс€ комфортными с точки зрени€ возможной реакции ‘–—.  роме того, очевидно, что рынок недвижимости —Ўј продолжает чувствовать себ€ комфортно во всех сегментах – от инвестиций до стройки и продаж, поэтому временное ослабление здесь пока не несет в себе угрозы.

—егодн€ день начинаетс€ с оптимизма.  итайские власти за€вили о том, что не допуст€т сокращени€ темпов роста экономики ниже уровн€ 7% в год. “аким образом, власти дают сигналы рынкам о том, что в случае необходимости могут быть прин€ты новые меры, направленные на стимулирование экономического роста.

ƒенежно-кредитный рынок

”плата Ќƒ— прошла без проблем

”слови€ локального денежно-кредитного рынка вчера оставались стабильными, несмотр€ на уплату Ќƒ—, котора€ отвлекла из банковской системы пор€дка 140 млрд руб. ќтсутствие роста краткосрочных процентных ставок произошло благодар€ увеличению лимитов ÷Ѕ –‘ на аукционах репо, которые привели к полному удовлетворению спроса на фондирование со стороны банков. ¬ результате объем привлечени€ составил 334 млрд руб. Ќа рынке ћЅ  ставки по кредитам ћЅ  держались вблизи п€тничных отметок. ќвернайт обходилс€ в среднем под 6.25% годовых, 1-дневное междилерское репо с облигаци€ми – под 6.15% годовых. —егодн€ сумма остатков средств банков на корсчетах и депозитах в ÷Ѕ –‘ сократилась на 74.3 млрд руб., составив 942.9 млрд руб.

Ќа текущей неделе рынку предстоит пережить еще пару крупных налоговых платежей: в четверг завершитс€ уплата Ќƒѕ» (210 млрд руб.) и акцизов (70 млрд руб.) —уммарный отток ликвидности на эти цели выгл€дит существенным, поэтому мы ожидаем роста ставок ћЅ  на 20-30 бп от текущих уровней.

–убль продолжает консолидацию вокруг уровн€ 37 руб. за корзину

¬алютные торги в начале недели оказались нейтральными.  урс бивалютной корзины вернулс€ к п€тничному уровню в 36.99 руб., на фоне сдержанных внутренних и внешних факторах. Ќа текущей неделе пройдут налоговые платежи, которые традиционно усиливают присутствие экспортеров на валютном рынке. ”читыва€ высокий номинальный курс доллара, оказываема€ поддержка рублю может оказатьс€ несколько сильнее, чем в предыдущие мес€цы, что должно позволить российской валюте продолжить укрепление.

–оссийский долговой рынок

≈вробонды двигаютс€ «в плюс»

 отировки российских еврооблигаций в понедельник двигались «в плюс». –ост цен на суверенной кривой составил 20-80 бп, спреды ликвидных бумаг сузились на 3-5 бп на фоне бокового движени€ UST.  орпоративный сектор фронтально дорожал, темпы рота котировок в среднем по рынку заметно превысили 30 бп. Ћучше рынка выгл€дели дальние выпуски √азпрома, ¬ЁЅј, –оснефти –∆ƒ, прибавившие около 100 бп, среди частных компаний спрос был заметен в выпуске ”ралкали€ (+147 бп), выше по уровню кредитного риска неплохой результат показали бумаги Nord Gold (+115 бп) и FESCO (+85-95 бп).

–ублевые облигации без активности и ценовых изменений

 отировки рублевых облигаций вчера остались на месте в услови€х почти нулевой активности. Ќа кривой ќ‘« основной оборот был сосредоточен в пределах годовой дюрации, а сделки проходили без ценовых изменений.  орпоративный сектор также был неактивен, спрос на среднем участке кривой был заметен в бумагах ‘—  25 и —истема 03, сделки в которых проходили в широких ценовых диапазонах, ближе по дюрации покупали годовой выпуск √азпромбанк Ѕќ-02.

 
комментарий
 


 

“ел: +7 (495) 796-93-88


јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
30 31 1 2 3 4 5
6 7 8 9 10 11 12
13 14 15 16 17 18 19
20 21 22 23 24 25 26
27 28 29 30 1 2 3
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов:

  • нет св€занных эмитентов