Rambler's Top100
 

Ѕанк «≈Ќ»“: ћировые рынки остаютс€ в фазе неопределенности


[05.08.2014]  Ѕанк «≈Ќ»“    pdf  ѕолна€ верси€

 онъюнктура глобальных рынков

Ѕез определенного тренда

√лобальные рынки в понедельник продолжили демонстрировать смешанную динамику на фоне отсутстви€ значимых новостей. »нвесторы реагируют на локальные новости, при этом желани€ возобновить покупку рискованных активов пока не по€вл€етс€.

¬ ≈вропе ключевой темой дн€ стал опубликованный власт€ми ѕортугалии план спасени€ банка BES. “ем не менее, позитивна€ реакци€ не продлилась долго из-за неожиданно слабого значени€ индекса делового довери€ к экономике еврозоны. ¬ июле он упал до 2.7 п. против 10.1 п. в июне. ¬ —Ўј настроени€ были чуть лучше, что св€зано как с более позитивными корпоративными новост€ми, так и полученными ранее позитивными экономическими данными.

ћировые рынки остаютс€ в фазе неопределенности. ¬озобновить покупки рискованных активов мешают такие факторы как геополитическа€ напр€женность, а также сильный рост экономики —Ўј в минувшем квартале. ѕоследний приводит к тому, что инвесторы пересматривают веро€тности первого повышени€ базовой процентной ставки ‘–— —Ўј на более ранний срок.

ƒенежно-кредитный рынок

–ублевые ставки на локальных минимумах

—нижение краткосрочных процентных ставок на российском денежно-кредитном рынке вчера продолжилось и составило в среднем 25 бп. –ынок вступает в фазу сезонной низкой активности, что комфортно отражаетс€ на конъюнктуре. Ќа рынке ћЅ  кредиты овернайт обходились в среднем под 7.70% годовых (-35 бп), 1-недельные – под 8.55% годовых (-15 бп), а междилерское репо с облигаци€ми на 1 день – под 8.10% годовых (-25 бп).

Ќа текущей неделе на локальном рынке запланировано немного событий. —ущественных оттоков ликвидности не ожидаетс€, а те, которые будут, должны полностью перекрытьс€ за счет денежного предложени€ ÷Ѕ –‘ и  азначейства. “аким образом, уровень ликвидности и ставок должен остатьс€ на относительно комфортных значени€х.

–убль стабилен, объемы торгов минимальные

¬алютные торги в начале недели вновь завершились минимальными изменени€ми курсов. Ќа рынке наметилась передышка, котора€ в целом совпадает с аналогичными настроени€ми на мировых площадках. ѕо итогам дн€ курс бивалютной корзины вырос на 4 коп. до отметки 41.29 руб.  урс доллара вчера подн€лс€ на 3 коп. до 35.78 руб., тогда как курс евро вырос на 5 коп. до 48.02 руб. Ќа рынке форекс пара евро/доллар также провела день без особых изменений, консолидиру€сь вокруг отметки $1.3420.

–асстановка сил на рынке не мен€етс€. —лабые корпоративные потоки на продажу валюты уравновешиваютс€ фоновым избавлением от рубл€ со стороны нерезидентов. ќбъемы торгов минимальные, но даже на столь тонком рынке, динамика курсов остаетс€ незначительной. —уд€ по всему, рынки уже учли в текущей стоимости рубл€ дисконт за западные санкции. ќднако, несмотр€ на высокие процентные ставки, даже наиболее рискованные инвесторы пока не спешат возвращатьс€ на российский рынок.

ѕо€вление каких-либо геополитических новостей, в зависимости от их характера, может увеличить масштабы изменений на рынке в традиционно малоактивный период августа. ѕока же динамика торгов будет зависеть от активности экспортеров, которые, веро€тно, продолжат постепенно аккумулировать рубли дл€ оставшихс€ дивидендных выплат.

–оссийский долговой рынок

≈вробонды продолжили инерционное движение вниз по ценам

 отировки российских евробондов в понедельник инерционно дешевели, замедлив темпы снижени€ котировок. –ост доходностей вдоль суверенной кривой не превышал 3 бп, котировки 30-летних бенчмарков потер€ли не более 20 бп. ¬ корпоративном секторе по-прежнему преобладали продавцы, а рост ставок в среднем по рынку не превышал +5-7 бп. ’уже средней динамики выгл€дел выпуск –оснефти ROSNRM-17 (+15 бп YTM), а также суборды Ѕанка ћосквы, доходности которых прибавили 30-40 бп.

јктивность в ќ‘« снизилась, дальние ставки продолжили рост

¬ понедельник активность в ќ‘« снизилась, котировки в пределах двухлетней дюрации скорректировались, а доходности снизились в пределах 10 бп, на фоне паузы, наметившейс€ на валютном рынке. Ќа дальнем участке кривой ќ‘«, тем не менее, по-прежнему преобладали продавцы, а ставки прибавили 5-7 бп и достигли отметки 9.60-9.65% в районе 7-летней дюрации.  орпоративный сектор оставалс€ без активности, на фоне небольших оборотов биды в выпуске –усал 08 прибавили пор€дка 25 бп.

 
комментарий
 



 

“ел: +7 (495) 796-93-88

јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
27 28 29 30 31 1 2
3 4 5 6 7 8 9
10 11 12 13 14 15 16
17 18 19 20 21 22 23
24 25 26 27 28 29 30
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов:

  • нет св€занных эмитентов