Внешний рынок долга

Инвесторы в ожидании QE от ЕЦБ

Основные события понедельника были сосредоточены на европейских рынках, где инвесторы активно отыгрывали итоги выступления главы ЕЦБ на конференции ФРС в Джексон Хоуле, которые в купе с выходом слабых индексов деловой активности Германии дали надежды на начало новых – на этот раз европейских – программ выкупа рыночных активов. Эти события послали евро в район годовых минимумов: котировки единой валюты в течение дня снижались под отметку $1.32. Не менее важной проекцией ожиданий новых действий ЕЦБ стало фронтальное снижение доходностей на рынке гособлигаций стран еврозоны, которое по итогам дня составило -3 -7 бп вдоль кривых центральных экономик и доходило до -15 бп в бумагах стран южной периферии. Дополнили картину дня фондовые индексы, где инвесторы на время забыли о геополитических дисконтах и вывели котировки вверх на +1-2 фигуры.

Американские рынки на этом фоне выглядели более чем скромно. Доходности дальних UST снизились в пределах 3 бп, рост фондовых индексов выглядел довольно инерционно и не превышал +50 бп. Долги ЕМ также остались в стороне от роста европейских активов – их спреды завершили день с околонулевыми изменениями.

Российский долговой рынок

Евробонды в ожидании итогов «минских переговоров»

Российские евробонды в понедельник показали минимальные изменения в ожидании итогов переговоров президентов РФ и Украины, которые состоятся сегодня в Минске. Колебания доходностей вдоль суверенной кривой не превышали +/-1 бп. Корпоративный сектор также двигался в узком боковике, а изменения котировок в среднем по рынку не выходили за рамки диапазона +/- 5 бп.

ОФЗ провели невыразительный день

Рублевые облигации также провели маловыразительный день. В ОФЗ активность сместилась ближе к началу кривой, где доходности снизились в пределах 10 бп. Дальние выпуски подорожали на 10-15 бп и отыграли лишь небольшую часть пятничных потерь, доходности в районе 7-летней дюрации остались в диапазоне 9.35-9.40 бп. В корпоративном секторе активность также была преимущественно сосредоточена в пределах годовой дюрации, где довольно слабую динамику показал выпуск Кредит Европа Банк БО-05, прибавивший в доходности порядка 30 бп.