Rambler's Top100
 

Ѕанк «≈Ќ»“: ƒенежный рынок стабилен в преддверии крупных налоговых платежей


[24.07.2013]  Ѕанк «≈Ќ»“    pdf  ѕолна€ верси€

 онъюнктура глобальных рынков

–ынки остаютс€ в неопределенности, ждут новых сигналов

√лобальные рынки остаютс€ в стадии неопределенности. »нвесторы уже смирились с возможным сворачиванием стимулирующих мер со стороны ‘–— и теперь локально реагируют на корпоративные отчеты. ¬ —Ўј фондовые индексы не смогли продолжить позитивный тренд, несмотр€ на р€д неплохих квартальных результатов компаний. ¬ частности, вчера были публикованы результаты Texas Instruments и Travelers, которые оказались заметно лучше рыночных консенсус прогнозов. “ем не менее, позитивный эффект нивелировал индекс производственной активности округа –ичмонд —Ўј, неожиданно снизилс€ в июле до -11 п. против 7 п. в прошлом мес€це. Ёта цифра оказалась существенно слабее ожиданий, предполагавших рост индекса до 9 п. ”же после закрыти€ американской сессии свои отчеты обнародовали компании AT&T и Apple. ѕерва€ отчиталась на уровне ожиданий, втора€ – существенно превзошла прогнозы по прибыли и выручке, остава€сь крупнейшей в мире компанией по рыночной капитализации.

—егодн€ утром азиатские рынки демонстрируют невысокий спрос на рискованные активы на фоне очередных сигналов слабости китайской промышленности. »ндекс PMI, рассчитываемый HSBS, в июле обновил 11-мес€чный минимум, снизившись 48.2 п. до 47.7 п. ¬ услови€х посто€нно негативного новостного фона относительно экономических перспектив страны, эти данные вполне способны заставить рынки скорректировать рост прошлой недели.

ƒенежно-кредитный рынок

–ынок стабилен в преддверии крупных налоговых платежей

 онъюнктура российского денежно-кредитного рынка выгл€дит нейтральной. —прос на фондирование в ÷Ѕ –‘ растет в преддверии крупных налоговых платежей. ¬чера ставки по кредитам овернайт на рынке ћЅ  держались на отметке 6.25% годовых, 1-дневное междилерское репо с облигаци€ми обходилось под 6.15% годовых. Ќа аукционах репо с ÷Ѕ –‘ банки привлекли 359 млрд руб. на 1 день и 1.99 трлн руб. на 7 дней (1.86 трлн руб. на прошлой неделе). —егодн€ сумма остатков средств банков на корсчетах и депозитах в ÷Ѕ –‘ увеличилась на 67.5 млрд руб., составив 1 031.4 млрд руб.

Ќа текущей неделе рынку предстоит пережить еще пару крупных налоговых платежей: в четверг завершитс€ уплата Ќƒѕ» (210 млрд руб.) и акцизов (70 млрд руб.) —уммарный отток ликвидности на эти цели выгл€дит существенным, поэтому мы ожидаем роста ставок ћЅ  на 20-30 бп от текущих уровней.

–убль стабилен, ждет новых сигналов

“орги на валютном рынке вчера завершились нейтрально дл€ рубл€.  урс бивалютной корзины осталс€ вблизи уровн€ 37.00 руб., при этом новых факторов дл€ движени€ российской валюты не добавилось. ¬нешние услови€ дл€ рубл€ были спокойными: цены на нефть консолидировались вблизи текущих значений (108.5 долл. за барр. Ѕрент), о евро отобрал у доллара еще 50 бп, завершив день на отметке $1.3220.¬нутренние факторы дл€ рубл€ складываютс€ позитивно. ”же сегодн€ можно ожидать активизации на рынке экспортеров под уплату акцизов и Ќƒѕ». ћы ожидаем, что рубль в ближайшие дни должен немного урепитьс€ к бивалютной корзине, на 25-30 коп. от текущих значений.

–оссийский долговой рынок

—уверенные евробонды –‘: рост продолжаетс€

≈вробонды развивающихс€ экономик вчера продолжили сокращать спрэды к базовым активам. —прэд EMBI+ Global сократилс€ еще на 2 бп до 319 бп. –оссийский сегмент выгл€дел заметно лучше средней динамики.  отировки вдоль суверенной кривой выросли в среднем на 20 бп., при этом выпуск Russia 42 продемонстрировал рост на 80 бп. ¬ыпуск Russia 30 прибавил в цене на 30 бп до 119.82 пп (YTM 3.70%, -5 бп), а его спрэд к базовым активам сократилс€ до 119 бп. (-8 бп). ¬ корпоративных выпусках отмечалс€ рост, однако он не носил фронтальный характер. ¬ лидерах ценового роста были дальние бонды √азпрома, прибавившие 1.5-2.0 пп. ќстальные ликвидные выпуски прибавили в цене в среднем 50-80 бп.

–ублевый долг: котировки сохран€ют нейтралитет

–ынок рублевого долга вчера вновь осталс€ аморфным, наиболее ликвидные выпуски демонстрировали минимальные ценовые изменени€. ¬ секторе госбумаг активность была сосредоточена в выпусках ќ‘« 25076, ќ‘« 25079 и 26207, которые не изменились в ценах. ¬ корпоративном сегменте отмечалась та же ситуаци€. —реди лидеров ценового роста, подкрепленного относительно невысокими объемами торгов, стоит выделить √азпром нефть 8 (+30 бп), “атфондбанк Ѕќ-7 (+5 бп) и —в€зной Ѕанк Ѕќ-1 (-15 бп).

 
комментарий
 



 

“ел: +7 (495) 796-93-88

јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
1 2 3 4 5 6 7
8 9 10 11 12 13 14
15 16 17 18 19 20 21
22 23 24 25 26 27 28
29 30 1 2 3 4 5
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов:

  • нет св€занных эмитентов