События на внутреннем валютном рынке в последние недели развивались стремительно. Курс доллара вырос с 23,60 (во второй половине августа) до 25,30 (сентябрь). Рост американской валюты на внутреннем рынке был связан не только с ростом доллара на FOREX, но и с падением рубля по отношению к корзине валют, которая показала за этот же период «зеркальную» динамику.

Вчера забрезжила надежда, что достигнут офер Банка России, а индекс рубля к корзине валют, соответственно, достиг своего дна. Сегодня мы утвердились в этой мысли – утром на TOMе появились огромные объемы на продажу долларов по цене по 25,47($2 млрд.) и евро по 36,42 ($1 млрд.), хозяином которых, по всей видимости, является Банк России.

Таким образом, мы полагаем, что близится время, благоприятное для покупки «корзины» - занятия коротких позиций по доллару и евро. На наш взгляд, вероятность продолжения падения рубля по отношению к корзине валют сейчас очень низкая – зато ближе к налоговому периоду индекс рубля может вырасти, особенно если изменится динамика пары евро-доллар на FOREX, что создаст дополнительный стимул для продаж долларов российским экспортерам.