Rambler's Top100
 

Банк "ГЛОБЭКС": Комментарий по возможному влиянию решения ФРС США на мировые рынки


[21.09.2011]  Денис Мухин, Банк "ГЛОБЭКС" 

В целом, фактическая макроэкономическая статистика последних месяцев из США выступала против скорого анонса QE3 - большинство ценовых индикаторов (включая один из основных ориентиров для ФРС - базовый/очищенный индекс потребительских цен) продолжают демонстрировать признаки усиления инфляционного давления в стране, что исключает возможность возникновения дефляционной угрозы в ближайшие месяцы и не дает поводов для аргументированных спекуляций на тему скорого проведения нового раунда полноценного количественного смягчения в США (которое подразумевает расширение баланса ФРС).

Тем не менее, по итогам текущего двухдневного заседания, рынки надеются услышать анонс дополнительных стимулирующих мер, которые подразумевают смещение реинвестиций в долговые инструменты с более длительными сроками погашений, что приведет к увеличению средней дюрации портфеля государственных облигаций, находящихся на балансе регулятора, и окажет давление на доходности долгосрочных инструментов. «маловероятно, что реакция рынков на решение ФРС будет значительной». Мы полагаем, что данные меры будут расцениваться рынком как еще один шаг на пути к полноценному QE3, что может оказать некоторую поддержку спросу на рисковые активы (акции, сырье), однако, на наш взгляд, в ближайшие недели главным фактором влияния на глобальный «сентимент» продолжит оставаться развитие ситуации вокруг Греции и банковской системы Еврозоны.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
26 27 28 29 30 31 1
2 3 4 5 6 7 8
9 10 11 12 13 14 15
16 17 18 19 20 21 22
23 24 25 26 27 28 29
30 31 1 2 3 4 5
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов:

  • нет связанных эмитентов