Rambler's Top100
 

АТОН: Спрос на российские суверенные бумаги сохраняется


[20.04.2012]  АТОН    pdf  Полная версия

Внешние рынки

Доходность UST10 остается ниже 2%

На фоне нового витка опасений инвесторов по поводу ситуации в Европе доходности 10-летних облигаций американского Казначейства остаются ниже 2% вот уже пятый торговый день. Между тем, опубликованная вчера в США макроэкономическая статистика оказалась не очень хорошей. Так, число первичных заявок на пособие по безработице составило за минувшую неделю 386 тыс. против 388 тыс. на предыдущей неделе (пересмотрено с 380 тыс.) и ожиданий на уровне 370 тыс. Продажи домов на вторичном рынке составили в марте 4,48 млн (в годовом исчислении) против 4,60 млн в феврале и ожиданий на уровне 4,61 млн. Сегодня значимой макроэкономической статистики не ожидается.

S&P 500 упал по итогам торгов в четверг на 0,59%. Доходности американских казначейских облигаций на сроках 2 года и 5 лет остались неизменными – 0,27% и 0,84% соответственно, на сроке 10 лет они понизились на 1 б.п. до 1,96%.

Аукционы по облигациям Испании и Франции: ставки растут

Состоявшиеся вчера аукционы по размещению государственных облигаций Испании и Франции продемонстрировали, что инвесторы готовы инвестировать в данные обязательства, но по более высоким ставкам. Испания продала двух- и десятилетних бумаг на 2,5 млрд евро, доходность по десятилетним бумагам составила 5,743% по сравнению с 5,403% на последнем аукционе, состоявшемся в январе. При этом спрос на двухлетние бумаги превысил предложение в 3,3 раза, а по десятилетним - в 2,4 раза. Франция продала пятилетних облигаций на 1,4 млрд евро под доходность 1,83% по сравнению с 1,78% на аукционе 15 марта. Также Франция продала двухлетних бумаг на 3,6 млрд евро и трехлетних - на 1,7 млрд евро. Спрос на бумаги превысил предложение в 2,6 раза. В целом динамика суверенного европейского долга была негативной: испанское правительство затрудняется выполнить цели по бюджетному дефициту, а во Франции набирает популярность кандидат в президенты от социалистической партии Франсуа Холланд (выборы – 22 апреля). Также Италия опубликовала финансовый план на 2012 г., согласно которому стоимость обслуживания долга повысится до 5,3% с 4,9% в 2011 г.

На рынке акций в Европе в четверг наблюдалось падение индексов: Eustoxx 50 просел на 1,85%, DAX – на 0,90%. В кривой немецких суверенных бумаг доходности на сроке 2 года понизились на 1 б.п. до 0,13%, на сроке 5 лет - на 1 б.п. до 0,66%, на сроке 10 лет – на 2 б.п. до 1,7%. Ставки по двухлетним испанским бумагам выросли на 4 б.п. до 3,46%, португальским – опустились на 27 б.п. до 9,88%, итальянским – повысились на 9 б.п. до 3,22%. Cпред облигаций европейского фонда стабильности (EFSF 16) к бундам увеличился на 5 б.п. до 112 б.п. Курс евро к доллару США укрепился на 0,21% до 1,3151. Опасения в отношении ликвидности в Европе немного снизились: cпред LIBOR-OIS на сроке 3 месяца составил 40 б.п.

Денежный рынок

Внутренний рынок показал устойчивость к внешнему негативу

Российский долговой рынок продемонстрировал устойчивость, несмотря на ухудшение настроений на западных торговых площадках, В кривой ОФЗ сохранялась стабильность, в ряде бумаг субфедеральных эмитентов наблюдались покупки. В связи с получением Башнефтью рейтинга Ва2 от Moody's облигации данного эмитента пользовались хорошим спросом. Ситуация с ликвидностью остается далекой от идеальной: объем банковских депозитов и корсчетов в ЦБ РФ составляет менее 900 млрд руб. При этом продолжается налоговый период: сегодня уплачивается в бюджет 1/3 НДС за 1 квартал. Кроме того, сегодня должен состояться возврат 28-дневных депозитов Банка России.

На валютном рынке рубль в четверг терял позиции – его курс относительно доллара понизился на 0,03% до 29,51, относительно евро – вырос на 0,3 % до 38,81, относительно бивалютной корзины – повысился на 0,05% до 33,7. Волатильность пары рубль/доллар сдвинулась вниз на 23 б.п. до 9,3%. На сроке 3 месяца ставка NDF просела на 3 б.п. до 5,76%, на сроке 6 месяцев - на 5 б.п. до 5,78%. В кривой кросс-валютных свопов: на сроке 1 год ставка выросла на 1 б.п. до 5,81%, на сроке 3 года - на 4 б.п. до 6,01%, на сроке 5 лет – на 3 б.п. до 6,29%.

Еврооблигации

Спрос на российские суверенные бумаги сохраняется

Бумаги Russia 42 вчера выросли в цене на 0,5%, а Russia 30 - несколько снизились в цене. В суверенной кривой России: доходность Russia 15 осталась практически неизменной, 2,08%, Russia 30 – понизилась на 1 б.п. до 4,04%, Russia 28 - на 1 б.п. до 5,28%. Спреды двух-, трех- и пятилетних CDS в кривой России не изменились, составив 118 б.п., 150 б.п. и 197 б.п. соответственно. В финансовом секторе в коротком сегменте кривой ставки выросли на 1 б.п. до 4,87%, в длинном – понизились на 1 б.п. до 6,08%. В нефинансовом секторе cтавки в коротком сегменте кривой просели на 1 б.п. до 3,95%, в длинном – повысились на 1 б.п. до 6,07%. Sberbank 21 прибавил 0,08%, его доходность уменьшилась на 1 б.п. до 5,63%; Alrosa 20 упал на 0,19%, его доходность поднялась на 3 б.п. до 6,73%.

Рублевые облигации

Падение ставок в корпоративном сегменте

В кривой ОФЗ: доходность выпуска 25076 в четверг уменьшилась на 6 б.п. до 6,75%, выпуска 25077 – осталась неизменной, на 7,26%, выпуска 26204 – выросла на 3 б.п. до 7,73%. В корпоративном секторе: доходность ЕвразХолдинг Финанс-4 сократилась на 28 б.п. до 9,38%, ФСК ЕЭС-19 – на 17 б.п. до 8,61%, РСХБ-15 – на 1 б.п. до 8,2%.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
1 2 3 4 5 6 7
8 9 10 11 12 13 14
15 16 17 18 19 20 21
22 23 24 25 26 27 28
29 30 31 1 2 3 4
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов:

  • нет связанных эмитентов