Rambler's Top100
 

ј“ќЌ: –ост стоимости заимствований дл€ »талии способствует пессимизму


[31.05.2012]  ј“ќЌ    pdf  ѕолна€ верси€

 омментарий деска

Ќа рынках сохран€етс€ волатильность

–ынки продолжают оставатьс€ очень волатильными. ¬ сегменте ќ‘« сделки вчера заключались в основном с 26204, 26206, причем преобладали продажи. ¬ целом за день доходности в кривой прибавили 5-7 б.п. ¬ корпоративном секторе спред за€вок на покупку –оссельхозбанка к ќ‘« расширилс€ до 240 б.п. ѕродолжились продажи в длинных и коротких выпусках јЋ–ќ—ы. —прос сохран€етс€ на короткие выпуски Ћ” ќ…Ћа, ј‘  —истема, јльфа-Ѕанка. ѕоскольку вчера многие участники рынка уехали на €лтинскую конференцию Cbonds, торгова€ активность заметно уменьшилась к вечеру и, скорее всего, будет низкой до конца недели. Ќа рынке еврооблигаций продолжились продажи. ќтмечены активные продажи VIP 17 и VIP 22 – спреды за€вок на покупку к процентным свопам достигли 700 б.п. и 730 б.п. соответственно.

¬нешние рынки

"Ѕегство в качество" набирает обороты

ƒоходность 10-летних казначейских облигаций —Ўј обновила исторический минимум, достигнув 1,64% годовых. Ётому способствовало как отсутствие позитива из ≈вропы, так и не особо обнадеживающа€ статистика из самих —Ўј. ќбъем предварительных продаж домов на прошедшей неделе снизилс€ на 5,5%, при том что рынок ожидал сохранени€ данного показател€ на прежнем уровне. “акже снизилс€ и объем за€вок на ипотеку. —егодн€ должна быть выпущена больша€ порци€ макроэкономической статистики. —реди наиболее интересных показателей: динамика ¬¬ѕ, дефл€то𠬬ѕ и динамика персонального потреблени€ за первый квартал 2012 г., а также первоначальные за€вки на пособие по безработице за предыдущую неделю.

–ынок акций в CЎј: S&P -1,43%.

 рива€ казначейских облигаций —Ўј: ставки на сроке 2 года 0,28% - 1 б.п.,5 лет 0,72% -5 б.п.,10 лет 1,66% -9 б.п.

–ост стоимости заимствований дл€ »талии способствует пессимизму

јукцион по 10-летним облигаци€м »талии прошел неудачно, было продано бумаг на EUR2,3 млрд при максимальном объеме предложени€ в объеме EUR3,5 млрд. ƒоходность по данным бумагам вплотную приблизилась к 6% годовых впервые за две недели. ѕо п€тилетним бумагам ситуаци€ складывалась в подобном ключе. »нвесторы по-прежнему наход€тс€ во власти опасений по поводу будущего еврозоны. ƒо выборов в парламент √реции еще достаточно далеко (17 июн€), а опросы общественного мнени€ не добавл€ют €сности. Ќабирают попул€рность как Ќова€ демократическа€ парти€, поддерживающа€ программу сокращени€ расходов, так и оппонент указанных мер —ириза.

—егодн€ состоитс€ еще одно событие, которое сохранит фокус инвесторов на европейских долговых проблемах. Ёто - голосование на референдуме в »рландии по поводу поддержки нового европейского фискального соглашени€, в рамках которого предполагаетс€ дальнейшее предоставление финансовой помощи нуждающимс€ странам. —тоит отметить, что »рланди€ - единственна€ страна еврозоны, в который данный вопрос отнесен к компетенции референдума. “ем не менее, несмотр€ на то, что опросы свидетельствуют о поддержке населением соглашени€, по результатам голосовани€ не исключены непри€тные сюрпризы.

–ынок акций в ≈вропе - сильное падение: Euro Stoxx 50 -1,4%, DAX -1,8%.

 рива€ Bunds - заметное падение cтавок: 2 года 0,01% -2 б.п., 5 лет 0,38% -5 б.п., 10 лет 1,29% -7 б.п.

—тавки на коротком конце кривой европейских стран показали смешанную динамику »спани€ 2 года 4,92% +29 б.п., ѕортугали€ 2 года 11,16% -13 б.п., »тали€ 2 года 4,38% +34 б.п.

Cпред облигаций европейского фонда стабильности (EFSF 16) к Bunds 107 б.п. -1 б.п.

 урс евро к доллару —Ўј: 1,2426 0,01%.

ќпасени€ в отношении ликвидности в ≈вропе продолжают увеличиватьс€: cпред EURIBOR-OIS на сроке 3 мес€ца вырос на 1 б.п. до 40 б.п.

ƒенежный рынок

Ќа валютном рынке рубль тер€л позиции

–убль/доллар (0,95% до 32,65)
–убль/евро (0,6% до 40,57)
–убль/корзина (0,82% до 36,22)
¬олатильность в паре рубль/доллар 13,95% рост на 21 б.п.
Cреднесрочные NDF - cильный рост cтавок: 3 мес€ца 7,09% +25 б.п.,6 мес€цев 7,01% +24 б.п.
 рива€ кросс-валютных свопов - существенный рост cтавок: 1 год 6,94% +24 б.п.,3 года 6,82% +19 б.п.,5 лет 6,89% +18 б.п.

≈врооблигации

ѕреобладание продаж

Cуверенна€ крива€ –оссии - слабый рост cтавок: Russia 15 2,29% +2 б.п., Russia 30 4,22% +5 б.п., Russia 28 5,48% без изменений.

 редитна€ крива€ –оссии - практически без изменений спредов: 2 года 162, 3 года 197, 5 лет 249.

¬ финансовом секторе - незначительный рост cтавок: в коротком сегменте кривой 5,21% +1 б.п., на длинном конце кривой 6,36% +1 б.п.

B нефинансовом секторе - практически без изменений cтавок: в коротком сегменте кривой 4,25% рост на 1 б.п., на длинном конце кривой 6,42% рост на 1 б.п., Sberbank 21 -0,1% доходность 5,73% +1 б.п.

Sberbank 21 -0,1% доходность 5,73% +1 б.п.

Alrosa 20 -0,06% доходность 7,16% +1 б.п.

–ублевые облигации

–ост ставок на фоне непри€ти€ риска и низкой активности

 рива€ ќ‘«: 25076 7,19% -1 б.п., 25077 7,87% +3 б.п., 26204 8,25% +5 б.п.

¬ корпоративном секторе: ≈враз-4 10,19% -37 б.п., ‘—  ≈Ё—-19 8,77% -70 б.п., –—’Ѕ-15 8,65% +3 б.п.

 
комментарий
 



 

“ел: +7 (495) 796-93-88

јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
1 2 3 4 5 6 7
8 9 10 11 12 13 14
15 16 17 18 19 20 21
22 23 24 25 26 27 28
29 30 1 2 3 4 5
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов:

  • нет св€занных эмитентов