Комментарий деска

Невысокая активность на рынке

Еврооблигации. Выходной в США и, как следствие, короткий день у лондонских брокеров, обеспечили сравнительно невысокую активность игроков. Суверенные и корпоративные выпуски завершили день практически без изменений.

Рублевый рынок. На рынке преобладали продажи, при этом наиболее существенное расширение спредов произошло в металлургических бумагах и кривой Вымпелкома. ОФЗ торговались без существенных изменений.

Внешние рынки

Банковские проблемы доминируют в Европе

Европейские площадки в понедельник оставались под давлением негативных новостей из банковского сектора региона. В частности, вчера глава Фонда финансовой стабильности Греции заявил о выделении четырем крупнейшим банкам страны помощи в размере 18 млрд евро. Банки получат облигации EFSF, под залог которых смогут привлечь рефинансирование в ЕЦБ. Одновременно с этим премьер-министр Испании Мариано Рахой поддержал план рекапитализации Bankia объемом в 19 млрд ерво, не прибегая при этом к помощи со стороны ЕС.

Немного позитива внесло вчерашнее заявление лидера греческой партии «Демократические левые силы» Фотиса Кувелиса о том, что его партия поддержит леворадикальный блок СИРИЦА только в том случае, если это не повлечет за собой выход страны из зоны евро. Европейская валюта в понедельник приостановила падение после того, как стало ясно, что партия «Новая демократия» лидирует по последним опросам общественного мнения.

Тем не менее, результаты вчерашнего размещения облигаций Италии (стране удалось привлечь 4,25 млрд евро, однако стоимость заимствования продолжила расти), а также тревожные сигналы из Испании (где в пятницу одна из административно-территориальных единиц – Каталония – заявила о неспособности самостоятельно привлекать рефинансирование на рынках), по всей видимости, продолжат оказывать давление на настроения инвесторов в ближайшее время.

Денежный рынок

Банк России вовремя увеличил лимит

На вчерашнем аукционе РЕПО Банк России предложил банкам 430 млрд руб., что стало максимальным объемом с начала месяца по аналогичным операциям. По всей видимости, ЦБ РФ попытался максимально сгладить напряженность в последний день налоговых выплат (вчера банки должны были перечислить в бюджет платежи по налогу на прибыль). Совокупный объем заявок кредитных организаций в рамках двух аукционов в понедельник составил 385,5 млрд руб. – на 96,5 млрд руб. больше объема рефинансируемой задолженности по инструменту (289 млрд руб. по состоянию на утро понедельника). Средневзвешенная стоимость заимствования достигла 5,42% на утреннем аукционе и 5,59% на вечернем.

Завтра банкам предстоит вернуть ЦБ РФ 583 млрд руб. задолженности по недельному РЕПО, что, по всей видимости, обеспечит довольно высокий спрос на сегодняшнем недельном аукционе. Динамика ставок на рынке МБК будет зависеть от установленного Банком России лимита. До конца недели существенных потрясений на денежном рынке не ожидается (налоговые выплаты подошли к концу, а значимых погашений не запланировано), в связи с чем стоимость заимствования может немного снизиться – по крайней мере, если регулятор не изменит подход к рефинансированию задолженности банков по РЕПО, объем которой в настоящий момент составляет 1,1 трлн руб.