Валютные облигации

Несмотря на тревожные настроения, “аппетит к риску” в четверг вернулся на рынок. Импульс покупкам оказали комментарии главы ЕЦБ М. Драги, давшего понять, что регулятор готов поддержать Испанию и “сбить” стоимость заимствования для страны, выйдя на вторичный рынок с покупками испанских бумаг. Согласно комментариям М. Драги, в рамках своего мандата ЕЦБ готов сделать все, что потребуется, чтобы сохранить евро и восстановить нормальное функционирование монетарной трансмиссии. При этом борьба с чрезмерно высокими доходностями отвечает целям и задачам ЕЦБ и входят в его сферу полномочий. Таким образом, рынок уверовал в то, что будет сделано все, чтобы нормализовать уровни доходности бондов Испании и Италии. По итогам дня доходность UST-10 выросла на 4 б.п. – до 1,44% годовых и сегодня выход из Treasuries продолжается. Российский рынок еврооблигаций на фоне общего оптимизма чувствовал себя уверенно. Rus-30 вырос в цене примерно на 0,8% (до 124% от номинала), Rus-42 прибавил около 2% (117,45% от номинала). Риск CDS 5Y на Россиюпродолжил снижаться (до 192 б.п., потеряв сразу 14 б.п.). Бумаги телекоммуникационного и металлургического секторов подросли примерно на 0,5п.п., покупки наблюдались в длинных выпусках банковского и нефтегазового сегментов.

Сегодня выйдут предварительные данные по инфляции Германии за июль, а также статистика по ВВП США и личным расходам за 2кв12г. Мичиганский университет опубликует окончательное значение рассчитываемого им индекса доверия потребителей к экономике США за июль. Ожидается пересмотр вниз ключевых показателей США за 2кв12г и, вероятно, до выхода статистики инвесторы захотят зафиксировать прибыль. Barclays, Cameco, Chevron, Danone, Merck & Co, Renault, Total обнародуют финансовые результаты за прошедший квартал.

Рублевые облигации

На фоне сохраняющейся внешней неопределенности динамика вчерашних торгов в секторе корпоративного долга определялась, преимущественно, внутренними событиями. Биржевой оборот резко возрос, превысив 16 млрд руб. Столь большой объем сделок был обусловлен выходом на вторичные торги «инфляционных» облигаций РЖД, на долю которых пришлась треть биржевого оборота. Бумаги открылись в районе номинала. Наблюдалось перевложение в «инфляционные» облигации РЖД-32 из 15-го и 17-го выпусков РЖД (оборот – порядка 2 млрд руб), ставка купона которых привязана к ставке недельного РЕПО. Также порядка 450 млн руб пришлось на облигации МТС-4, -7 на фоне выкупа эмитентом по оферте бумаг 5-ой серии и перевложения в более привлекательные инструменты.

Во второй половине дня настрой игроков стал более позитивным на фоне разворота международных площадок после выступления главы ЕЦБ Марио Драги, подчеркнувшего готовность регулятора к любым мерам для спасения еврозоны. Волна оптимизма, захлестнувшая международных инвесторов, хоть и не привела к значимым изменениям цен на локальном рынке, создала предпосылки для формирования позитивного развития в ближайшие дни.