Rambler's Top100
 

Альфа-Банк: Волатильность рынков может продлиться до июньского заседания Fed


[24.05.2013]  Альфа-Банк    pdf  Полная версия

Комментарий по долговому рынку

Валютные облигации

Российский рынок еврооблигаций в четверг повторил динамику большинства рынков, отыгрывая изменение новостного фона и рост доходности UST. Суверенные бумаги снизились на 50-90 б.п. Rus-30 по итогам дня потерял около 60 б.п. и завершил день на уровне 124% от номинала. Длинный Rus-42 снизился в цене почти на 140 б.п. (114,3% от номинала). В корпоративном сегменте наблюдалась схожая динамика – выпуски в зависимости от дюрации потеряли 25-50 б.п., более существенное снижение продемонстрировали бумаги с дюрацией свыше 5 лет. Тем не менее, сделки проходят без объемов. В лидерах падения длинные бумаги Газпрома и Вымпелкома. Риск на Россию CDS 5Y подскочил на 8 б.п. – до 143 б.п.

Доходность безрискового бенчмарка UST-10 в ходе торгов снижалась дол уровня 1,96% годовых, завершив день на уровне 2,02% годовых. После утреннего провала котировок на глобальных площадках, вызванного дискуссиями о возможном снижении объемов стимулирующих мер ФРС США и слабыми данными по производственной активности Китая за май, рынок во второй половине дня попытался стабилизироваться. Поддержку оказали неплохие статистические данные США (превзошедшие прогнозы недельные данные по обращениями за пособием по безработице, более сильные, чем прогнозировалась, цифры про продажам новостроек за апрель). Сегодня Минторг США опубликует данные по объему заказов на товары длительного пользования в апреле.

Рублевые облигации

В секторе госдолга, как мы и ожидали, усилилось давление продавцов. В результате котировки дальнего конца кривой просели еще на 1,5%. Основными продавцами по-прежнему выступают иностранные инвесторы, что обусловило более выраженную взаимосвязь динамики ОФЗ с долговыми рынками других стран. Вместе с тем, корпоративный сектор также последовал примеру гособлигаций, демонстрируя снижение котировок на фоне ухудшения международной конъюнктуры. Среди негосударственных облигаций также основному давлению подвергаются длинные выпуски, что предполагает сохранение тренда в течение нескольких недель. Общей причиной продаж рисковых активов на всех рынках стали недавние комментарии главы ФРС Бена Бернанке вкупе с опубликованным последним протоколом заседания ФРС по ставкам, свидетельствующие о начале дискуссий о сворачивании программ монетарной поддержки экономики. Как следствие, волатильность рынков может продлиться до июньского заседания Fed.

 
комментарий
 



 

Тел: +7 (495) 796-93-88

Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
27 28 29 30 31 1 2
3 4 5 6 7 8 9
10 11 12 13 14 15 16
17 18 19 20 21 22 23
24 25 26 27 28 29 30
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов:

  • нет связанных эмитентов