Валютные облигации

Внешнедолговой рынок продолжил в пятницу отыгрывать внешний и внутренний позитив. Цены суверенного долга прибавили 1,9-3,5%, кредитный риск на Россию CDS 5Y опустился почти до уровня в 400 б.п. Поддержку рынку оказывал как отскок нефтяных котировок, так и пакет мер, принимаемых правительством, Думой, ЦБ для стабилизации ситуации на финансовом рынке, обеспечения стабильности банковской системы.

Большинство международных площадок на этой неделе будут закрыты или малоактивны из-за Рождественских праздников. Торговая активность вряд ли восстановится до следующего года.

Рублевые облигации

Внутренний долговой рынок, несмотря на некоторое улучшение валютного и нефтяного рынка, остается под давлением. Во-первых, новый уровень ключевой ставки по-прежнему требует переоценки справедливого уровня доходности. Во-вторых, банки находятся под гнетом жесткого дефицита рублевой ликвидности. Ставки овернайт на денежном рынке в пятницу доходили до 40-50% годовых, ЦБ предоставил свободных рублей в общей сложности на 900 млрд руб на 1 день. На этой неделе ЦБ продолжит операции по предоставлению рублевой и валютной ликвидности. Так, сегодня в рамках аукциона РЕПО будет предоставлено 740 млрд руб на 1 день, также регулятор проведет 3-месячный аукцион под нерыночные активы на 500 млрд руб. Объем предоставления валютной ликвидности составит $15 млрд.