Валютные облигации

Внешнедолговой рынок в пятницу попытался стабилизироваться. Риск на Россию CDS 6Y снизился на 8 б.п. – до 182 б.п. Суверенные бумаги отыграли около ¼ п.п., в корпоративном сегменте активность торгов носила ограниченный характер. Доходность UST-10 большую часть дня находилась на повышенном уровне, с выходом данных по продажам жилья на вторичном рынке недвижимости США ( -5,1% в январе) доходность безрсикового UST-10 также стабилизировалась. Тем не менее, сохраняющаяся нестабильность в Украине и опасения относительно перспектив украинского суверенного долга вкупе со слабыми показателями стран развивающихся рынков выступают факторами, ограничивающими потенциал роста российских бумаг. Сегодня исследовательский институт IFO опубликует индекс доверия бизнесменов к экономике Германии за февраль. Евростат обнародует окончательные данные об изменении потребительских цен в январе.

Рублевые облигации

Снижение напряженности на Украине вкупе с отсутствием других факторов давления помогут стабилизировать валютный рынок и вместе с ним и рынок рублевого долга. Уже в пятницу, на фоне прекращения военных действий на Майдане, гособлигации отыграли порядка 1 п.п. Вместе с тем, сигналы с международных финансовых рынков на сегодняшнее утро скорее носят слабонегативный характер (падение китайских фондовых индексов и отрицательное закрытие американских площадок в пятницу). Как следствие мы ожидаем в ближайшие дни торгов в боковом тренде на фоне снижения активности продавцов. Из событий, способных оказать влияние на рублевый долг, ключевым может стать заседание ЕЦБ в начале марта, которое повлияет на валютный курс и как следствие – на динамику рублевых активов.