Rambler's Top100
 

Альфа-Банк: Сегодняшний аукцион Минфина по размещению 10-летних ОФЗ пройдет слабо из-за изменившейся конъюнктуры


[28.08.2013]  Альфа-Банк    pdf  Полная версия

Комментарий по долговому рынку

Валютные облигации

Международные рынки вчера находились под серьезным давлением продавцов на фоне эскалации конфликта в Сирии и ожидании авиаударов по ней со стороны США в течение этой недели. На этом фоне обострилось бегство в качество, способствовавшее падению доходностей безрисковых активов (доходность UST-10 опумтилась к уровню в 2,7% годовых) на фоне снижения ключевых фондовых индексов на 1,5-3,0%. Также в выигрыше от сложившейся ситуации оказался нефтяной рынок, показавший рост котировок в среднем на 5%.

Российский долг, не являясь «защитным» активом, также подвергся продажам, хотя предложения и не были агрессивными. В результате наблюдалось расширения спредов к базовым активам и рост кредитного риска на Россию CDS5Y свыше отметки в 200 б.п.

Сегодня ситуация вокруг Сирии останется в центре внимания игроков. Выходящая макростатистика как и выступления главы Банка Англии и президента Обамы будут проигнорированы участниками торгов.

Рублевые облигации

Обострение ситуации вокруг Сирии и ожидание авиаударов со стороны США взвинтило цены на нефтяном рынке, вызвало бегство в качество международных игроков. Гособлигации, в большей мере завязанные на поведение нерезидентов, продемонстрировали снижение котировок в пределах 0,5-0,8%. Также давление ощущалось в секторе рублевых еврооблигаций. Вывод средств из рублевых активов оказал давление и на валютный рынок, вызвав заметное обесценение рубля. Вместе с тем, в случае продолжительного сохранения нефтяных котировок на повышенном уровне национальная валюта выиграет от сложившейся ситуации.

Сегодня мы ожидаем усиления давления на рублевые активы вслед за американским и азиатским рынками после закрытия торгов на российской площадке. Снижение доходностей КО США в данном случае не выступает фактором поддержки. Аукцион по размещению 10-летних ОФЗ пройдет слабо из-за изменившейся конъюнктуры.

 
комментарий
 



 

Тел: +7 (495) 796-93-88

Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
1 2 3 4 5 6 7
8 9 10 11 12 13 14
15 16 17 18 19 20 21
22 23 24 25 26 27 28
29 30 31 1 2 3 4
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов:

  • нет связанных эмитентов