Rambler's Top100
 

Альфа-Банк: Сегодня психологическое давление на рынки окажет прямое телевыступление Путина


[25.04.2013]  Альфа-Банк    pdf  Полная версия

Комментарий по долговому рынку

Валютные облигации

Относительно слабые макроэкономические показатели большинства развитых стран поддерживают спрос на защитные активы (доходность безрисковых бенчмарков Германии и США удерживается на минимальных уровнях с начала года), а также питают ожидания все новых стимулирующих мер от ведущих монетарных регуляторов. Так, индекс делового доверия IFO в ФРГ упал в апреле до 104,4 пункта (106,7 пункта месяцем ранее, ожидалось более умеренное падение), индекс снижается второй месяц подряд. Мартовское сокращение заказов на товары длительного пользования в США было худшим с августа – объем заказов на товары длительного пользования в США в марте 2013 года упал на 5,7% м/м, при этом данные за предыдущий месяц также были пересмотрены в сторону понижения.

Цены российских еврооблигаций в середине недели продолжили консолидироваться. Rus-30 завершил день на уровне 125,6% от номинала. В корпоративном сегменте цены прибавили около 10 б.п., при росте около 25-40 б.п. в бумагах длинной дюрации. Суверенные выпуски, а также ликвидные корпоративные бумаги длинной дюрации (Газпром, Вымпелком) сохраняют потенциал умеренного роста, давление на недавно размещенные выпуски также ослабло. Риск на Россию CDS 5Y снизился до 140 б.п. Объемы нового предложения пока не снижаются, оказывая давление на бумаги корпоративного сегмента, и спрос на новых размещениях все еще крепок – в ближайшее время размещения еврооблигаций проведут MMK, МКБ, Норникель. В преддверии майских праздников торговая активность, как и активность эмитентов, на внешнедолговом рынке начнет снижаться и, вероятно, восстановиться только со второй половины мая. Сегодня правительство ФРГ обнародует обновленные макроэкономические прогнозы, в США выйдут недельные данные о количестве граждан, впервые обратившихся за пособием по безработице, пройдет размещение 7-летних UST.

Рублевые облигации

Российские активы – как фондовые, так и долговые – вчера пользовались повышенным спросом инвесторов. В частности, в долговом сегменте основной интерес пришелся на сектор ОФЗ, где проходили аукционы Минфина. При объеме предложения в 40 млрд руб., спрос превысил 160 млрд руб. Неиспользованные средства вернулись на вторичный рынок, обусловив дальнейший рост котировок в длинном сегменте госдолга. Так, ставки по 15-летним бумагам упали ниже 7%-го уровня. В корпоративном сегменте также преобладали покупки. Игроки вновь удлиняют дюрацию за счет бумаг 1-го эшелона. Сегодня психологическое давление на рынки окажет прямое телевыступление Путина, в ходе которого могут быть озвучены неожиданные планы.

 
комментарий
 



 

Тел: +7 (495) 796-93-88

Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
27 28 29 30 31 1 2
3 4 5 6 7 8 9
10 11 12 13 14 15 16
17 18 19 20 21 22 23
24 25 26 27 28 29 30
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов:

  • нет связанных эмитентов