Комментарий по долговому рынку

Валютные облигации

Вчера активность на рынке была довольно низкой из-за праздничного дня в США. Котировки Rus-30 немного подросли, обновив очередной исторический максимум (121% от номинала). Одновременно наблюдалось снижение CDS-5 на Россию – до 140 б.п.

Доминирующей идеей остается ожидание комментариев со стороны ФРС относительно будущего расширения стимулирующих мер. В этом смысле ключевыми днями текущей недели, определяющими настроения рынков, станут сегодняшний вторник и пятница. Сегодня инвесторы будут ждать выхода стенограммы заседания Комитета по открытым рынкам США (FOMC), надеясь, что она сможет поддержать и укрепить царящую уверенность в расширении стимулирующих мер. А в конце недели Бен Бернанке выступит с речью в Бостоне.

После закрытия рынка Intel Corporation опубликует отчетность за III квартал. Также завтра мы увидим данные по ипотечным заявкам в США за прошлую неделю и ещё одну корпоративную отчётность, характеризующаую положение дел в финансовом секторе, – отчитается JP Morgan Chase.

ОЭСР выпустила сводный августовский индекс опережающих экономических показателей входящих в состав организации 33 стран. Индекс снизился в августе до 102,9 пункта (103 пункта в июле). В сообщении ОЭСР утверждается, что рост мировой экономики замедляется, более того, в самых крупных и развитых странах уже начинается спад.

Рублевые облигации

В понедельник основная активность была сосредоточена в облигациях, вышедших на вторичный рынок в конце прошлой недели. Так, порядка половины сделок в корпоративном секторе пришлось на облигации ФСК, оборот торгов с которыми превысил 2,7 млрд руб. Бумаги торговались фактически по номиналу, большой объем торгов был обусловлен исполнением форвардных сделок.

В субфедеральном секторе порядка 720 млн. руб прошло по новому выпуску Нижегородской области (около 60% оборота), которые продолжили расти в цене, прибавив еще порядка 25 б.п. В остальном рынок оставался слабоактивным, достигнув на прошлой неделе нового уровня равновесия после нескольких дней ценового роста.

В связи с ростом объемов предложения внимание инвесторов вновь начнет смещаться в сторону первичного рынка. Помимо корпоративного сектора, Минфин в среду проведет размещение двух выпусков ОФЗ по 15 млрд руб каждый со сроками обращения 2,5 и 5 лет.

Корпоративные новости

Совкомфлот проведет на этой неделе road show своих еврооблигаций

В рамках подготовки к выходу на международные рынки последовали рейтинговые действия в отношении эмитента. Так, агентство Fitch присвоило Совкомфлоту рейтинг BBB–, прогноз "Стабильный". В свою очередь, Moody's понизило рейтинг компании на одну ступень – до Baa3, поменяв прогноз рейтинга с негативного на стабильный. Планирующемуся выпуску еврооблигаций присвоен аналогичный уровень рейтинга.