Комментарий по долговому рынку

Валютные облигации

Вчерашний блок данных по США выглядел обнадеживающе: индекс ISM в непроизводственной сфере достиг максимального с 2005 г значения в 59,4 пункта и уже 13-ый месяц подряд превышает отметку в 50 пунктов, что говорит об оживлении активности в сфере услуг, составляющей большую долю американской экономики. Наконец-то неплохие данные по первичным обращениям за пособиями по безработице, снизившиеся за неделю на 42 тыс до 415 тыс (лучше прогнозов) на фоне сильных цифр от агентства ADP добавили инвесторам уверенности, что сегодняшние цифры по рынку труда продемонстрируют некоторое улучшение и окажутся лучше прогнозов. (Ожидается, что в январе количество рабочих мест возросло на 146 тыс против 103 тыс месяцем ранее). В этих условиях даже небольшая позитивная динамика рынка труда США, с болезненным состоянием которого все уже практически смирились, вызовет рост склонности к риску, снизив привлекательность КО США.

Возобновившиеся продажи Treasuries заставили доходность американского бенчмарка достигнуть 9-месячного максимума, преодолев психологически важную отметку в 3,50% годовых. Движение UST-10 обусловило и динамику котировок российского суверенного долга. Выходящие статданные и дополнительное предложение бумаг со стороны Казначейства будут продолжать оказывать давление на котировки КО США. Напомним, за неделю доходность UST-10 прибавила 24 б.п. и сейчас стремится к 3, 56%.

Рублевые облигации

Рынок, судя по всему, полностью отыграл неожиданное для многих участников решение ЦБ о сохранении ставки рефинансирования без изменений. Вчера наблюдалась незначительная коррекция в бумагах 1-го эшелона, активность торгов сократилась. Единственным сектором, сохраняющим повышенный интерес инвесторов, остается металлургия. После открытия книги по сбору заявок по новым выпускам Мечела суммарно на 10 млрд руб, в облигациях эмитента наблюдались продажи. Также высокая активность сохранялась и в бумагах Евраза, близкого по кредитному качеству к Мечелу.

Сегодня в центре внимания будет закрытие книг по размещению целого ряда облигаций (на сумму порядка 50 млрд руб) и объявление ставок купонов по новым выпускам.