Валютные облигации

Вторник на российском внешнедолговом рынке прошел без существенных изменений. Торговая активность ограничена в преддверии выхода протокола последнего заседания ФРС США (22.00 по Москве). Риск на Россию CDS 5Y вырос на 6 б.п. и котируется на уровне 201 б.п. В корпоративном сегменте давление на бумаги длинной дюрации сохраняется. В то же время цены перепроданных раннее UST во вторник стабилизировались, демонстрировав рост. Доходность безрискового UST-10 по итогам дня составила 2,81% годовых и сегодня торгуется на том же уровне. Текущая неделя в плане экономических данных обещает быть достаточно спокойной. Сегодня также выйдут цифры по продажам на вторичном рынке недвижимости за июль. Начиная с четверга(22- 24августа) пройдет ежегодный симпозиум в Джексон Хоуле.

Рублевые облигации

Усилившееся давление со стороны динамики не только КО США, но и долговых инструментов развивающихся рынков способствовало некоторой активизации продавцов и на внутреннем долговом рынке России. Более недели сектор ОФЗ, ранее показывавший значимую корреляцию с базовыми активами США, воздерживался от негативного тренда, невзирая на резкий рост доходностей UST. Однако усилившийся в последние дни отток капитала из азиатских стран вкупе с ослаблением рубля не могли остаться незамеченными участниками долгового сектора. В результате, давление на сектор госдолга возрастает.

Вместе с тем, панических настроений на рынке не наблюдается. Российский долг показывает более выигрышную динамику по сравнению с другими развивающимися рынками. Скорее всего, поведение сопряженных рынков используется лишь как повод для коррекции. Тем не менее, сегодняшний аукцион по размещению ОФЗ может показать достаточно слабые результаты, учитывая изменившийся настрой игроков, которые предпочтут дождаться новостного фона конца недели.