Комментарий по долговому рынку

Валютные облигации

Привлекательность рисковых активов на рынке сохраняется, инвесторы продолжают наращивать позиции. Поддержали настроения на рынке данные о прибыли промышленных корпораций Китая, а также превзошедшая прогнозы статистика по заказам товаров длительного пользования США. В результате доходность защитного UST-10 выросла до максимального уровня с апреля-мая 2012 г (вчера доходность касалась 2%-ной отметки). На российском рынке еврооблигаций – следом за ростом доходности UST - давление на суверенную кривую сохраняется. Rus-30 снизился в цене еще на 45 б.п. – до 125,9% от номинала, длинный Rus-42 к текущему моменту потерял свыше 4% от своего максимума, наблюдаемого в начале года. Риск на Россию CDS 5Y стабилизировался на уровне 132-134 б.п. Объем первичного предложения на внешнедолговом рынке остается высоким. Следом за размещениями Сибура, Сбербанка и МКБ встречи с инвесторами анонсировали Газпром, АИЖК, Новатэк и Русский Стандарт. Высокий спрос участников рынка позволяет новым корпоративным размещениям проходить ниже выставленных предварительных ориентиров.

Наиболее важными событием текущей недели станет двухдневное заседание ФРС США (29-30 января). Сегодня организация Conference Board опубликует значение индекса доверия потребителей к экономике США за январь. В среду Минторг США опубликует предварительные данные об объеме ВВП в IVкв, также с 30 января станет возможным досрочное погашение 3-летних кредитов ЕЦБ. В пятницу Китай обнародует официальное значение промышленного индекса PMI за январь, банк HSBC уточнит свою январскую оценку индекса, также рынок ожидает официальный отчет по рынку труда США за январь.

Рублевые облигации

На рублевом долговом рынке вчера сохранялся позитивный тренд, несмотря на динамику валютного рынка. После резкого укрепления рубль стал демонстрировать обратное движение, что снижает привлекательность рублевых вложений. Ставки денежного рынка также остаются под давлением в период налоговых платежей и на фоне сохраняющегося высокого спроса на РЕПО с Банком России. Тем не менее, банки не воспользовались вчера возможностью привлечения годовых средств со стороны ЦБ, хотя лимит операций был установлен в размере 500 млрд руб.

Сегодня Минфин объявит параметры аукционов по размещению ОФЗ на ближайшую среду. В соответствии с графиком размещений предполагается выпуск 7- и 10-летних бумаг. Однако эмитент может внести изменения.