Валютные облигации

Российский внешний долг вчера демонстрировал уверенный рост котировок. Открытие торгов было довольно слабым – на фоне снизившейся днем ранее нефти. Однако восстановление роста котировок на сырье дало стимул к возобновлению покупок, а появившееся в середине дня сообщение о планах глав Франции и Германии Оланда и Меркель посетить Россию в целях урегулирования украинского вопроса – стало окончательной причиной укрепления цен. В результате суверенный долг прибавил 1,5-3,5%, в среднем на 2% подорожал корпоративный долг. Ожидания снижения геополитической напряженности способствовали также резкому сокращению кредитного риска на Россию – CDS 5Y снизился почти на 50 б.п. – до 535 б.п.

Сегодня ключевыми событиями для рынка станут итоги встречи российского президента с Меркель и Оланд, которая начнется в 17.00 МСК, а также – данные по рынку труда США за январь.

Рублевые облигации

В первой половине четверга рынок рублевого долга находился под давлением, реагируя на снизившиеся накануне нефтяные котировки и обесценение рубля, вернувшегося к отметке в 69 руб/$. Однако разворот нефти в середине дня и неожиданная новость о визите Оланда и Меркель в Москву 6 февраля – с целью проведения переговоров по Украине – развернули рынок в сторону покупок. В результате рубль вернулся к отметке в 66 руб/$, нефть сорта Brent к сегодняшнему утру отыграла 6%, торгуясь на отметке $57,5/баррель.

В ожидании появления прогресса в решении украинского вопроса сегодня рынок будет расти. Однако результаты встречи, которая начнется в 17.00 МСК, скорее всего, появятся уже после закрытия торгов.

Макроэкономика

Опубликованная Росстатом инфляция за январь 3,9% оказалась сюрпризом; НЕГАТИВНО

Как сообщил вчера Росстат, инфляция в январе составила 3,9%. Для нас эта цифра оказалась негативным сюрпризом. В нашем вчерашнем утреннем комментарии мы исходили из предыдущей цифры Росстата: 3,0%-ный рост цен с начала года и по второе февраля. В этом случае январская инфляция должна была составить 2,7%. Обнародованные показатели явно противоречат друг другу, и мы хотели бы услышать комментарий Росстата – учитывая политическую важность этого индикатора в данный момент. Если Росстат подтвердит цифру 3,9%, то годовые темпы инфляции составили 15% г/г уже в январе, и это серьезный удар по решению ЦБ понизить ставки.