Валютные облигации

Данные по рынку труда США, превзошедшие ожидания (безработица снизилась до 7%, количество занятых в ноябре увеличилось на 203 тыс), вновь возродили дискуссии о сокращении стимулирующих программ ФРС до конца года. Тем не менее, реакция рынка была противоположной – фондовые рынки США по итогам пятницы выросли в среднем на 1%, доходность UST-10 в моменте подскочила выше 2,9% годовых, но к концу дня вернулась к уровню начала торгов (2,85% годовых). Начиная со вторника в США пройдут аукционы по 3-, 10-, 30-летним UST. Котировки российского внешнедолгового рынка по итогам пятницы выросли – в суверенном сегменте рост составил 25-50 б.п., корпоративный сегмент закрылся в условном плюсе. Риск на Россию CDS 5Y снизился на 8 б.п. – до 168 б.п. В центре внимания участников торгов теперь будет предстоящее на следующей неделе заседание ФРС США. С ростом ставок базовых активов давление на российские еврооблигации усилится. Сегодня глава Банка Англии М.Карни выступит с речью в Нью-Йоркском экономическом клубе.

Рублевые облигации

В пятницу на рынке рублевого долга сохранялась низкая активность – как в связи с ожиданием ключевых данных по американской экономике, так и в связи с отсутствием значительной части участников рынка из-за конгресса Cbonds. Тем не менее, накануне выхода ключевой статистики рынок госдолга индикативно корректировался вверх.

Вышедшие данные по рынку труда (особенно на фоне предыдущих цифр – по ВВП, рынку недвижимости США) стали последней каплей, заставившей инвесторов поверить в высокую вероятность сворачивания QE3 на ближайшем заседании ФРС 17-18 декабря. Опасаясь роста ставок по базовым активам, в понедельник в секторе ОФЗ возможно возвращение продавцов. Негативный тренд, основанный на улучшении макроэкономической ситуации в США, скажется и на корпоративном сегменте.

В ближайшую пятницу пройдет заседание российского ЦБ – инвесторы ждут некоторых пояснений в планах по денежно-кредитной политике на будущий год с учетом недавнего заметного официального понижения прогнозов экономического развития (включая темпы роста ВВП).