Rambler's Top100
 

Альфа-Банк: Низкий интерес к ОФЗ обусловлен более привлекательной альтернативой со стороны корпоративных эмитентов


[30.08.2012]  Альфа-Банк    pdf  Полная версия

Комментарий по долговому рынку

Валютные облигации

Торговая активность, как уже отмечалось ранее, на рынке остается ограниченной – инвесторы ждут пятничного выступления главы ФРС США Б. Бернанке на симпозиуме в Джексон Хоуле. Цены на российском рынке еврооблигаций в целом по итогам среды вновь практически не изменились, рост котировок в пределах . п.п. показали наиболее ликвидные выпуски, бумаги телекоммуникационного сектора.

Следом за Испанией Италия провела размещение 6-месячных векселей при минимальной с марта доходности (1,585% годовых по сравнению с 2,454% ранее) – рынок продолжает верить, что ЕЦБ готовится применить экстренные меры и начать таргетировать уровни доходности периферийных стран Европы. Уверенность в этом подкрепили слова главы ЕЦБ Марио Драги, опубликованные в статье в немецком еженедельнике Die Zeit, - глава регулятора считает оправданным принятие “исключительных мер” в рамках общего мандата ЕЦБ по поддержанию ценовой стабильности в еврозоне.

Оценка роста ВВП США во II кВ в среду, как и ожидалось, была повышена до 1,7% с 1,5%. Пересмотр вверх данных по росту экономики спровоцировал продажи безрисковых активов. Доходность UST-10 по итогам дня выросла на 2 б.п. – до 1,65% годовых. Региональный обзор Beige Book констатировал медленный рост экономики США, отмечая ее слабость и, несмотря на наметившиеся позитивные тенденции в розничной торговле и на жилищном рынке, ситуация с занятостью, а также в производственном секторе остается неоднозначной.

Сегодня в ЕС выйдут данные по доверию потребителей и бизнеса к экономике за август, в США – статистика по личным доходам/ расходам населения за июль, будут опубликованы недельные данные по первичным обращениям за пособием по безработице. Италия планирует разместить 5- и 10-летние облигации на общую сумму 7,5 млрд евро, в США пройдет аукцион по 7-летним UST.

Рублевые облигации

Вторичные торги в секторе рублевого долга вчера оставались неактивными. Размещение очередного выпуска ОФЗ также не вызвало энтузиазма инвесторов – совокупный спрос составил лишь треть от предложенного объема эмиссии, хотя Минфин сократил предлагаемый объем выпуска до 5 млрд руб.

Низкий интерес к гособлигациям обусловлен более привлекательной альтернативой со стороны корпоративных эмитентов. Сейчас на рынке проходят сборы заявок сразу по нескольким выпускам 2-го эшелона с привлекательными ставками купонов. В частности, инвесторы продемонстрировали значительный интерес к размещаемым облигациям Альфа-Банка. Также в ближайшее время инвесторам будут предложены бумаги ВТБ, Промсвязьбанка, НЛМК, Росбанка и других эмитентов, традиционно пользующихся повышенным спросом.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
1 2 3 4 5 6 7
8 9 10 11 12 13 14
15 16 17 18 19 20 21
22 23 24 25 26 27 28
29 30 31 1 2 3 4
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов:

  • нет связанных эмитентов