Rambler's Top100
 

АК БАРС Финанс: Ежедневный обзор долгового рынка


[30.08.2012]  АК БАРС Финанс    pdf  Полная версия

СКОРО

В пятницу ожидается выступление Б. Бернаке на конференции в Jackson Hole. Мнения о том будет ли сигнал о QE или нет разделились. С одной стороны, последние данные по payrolls за июль вышли лучше ожиданий, однако с тех пор динамика заявлений на пособия по безработице не свидетельствует об улучшении на рынке труда. Рост ВВП США также в последнее время хуже, чем в конце лета 2010 г., когда было объявлено о QE2.

Ранее на конференции планировалось также выступление главы ЕЦБ Марио Драги, но оно было впоследствии отменено в связи с высокой загруженностью главы ЕЦБ.

31 августа закрывается книга заявок по облигациям Промсвязьбанка. Ориентир по выпуску биржевых облигаций на 5 млрд руб. находится в диапазоне 10–10.5% годовых. Ему соответствует доходность к оферте через 2 года на уровне 10.25–10.78% годовых.

Предстоящие размещения

Начиная с 3 сентября Газпром нефть планирует провести серию встреч с инвесторами в рамках планируемого размещения евробондов. Объем выпуска составит от $500 млн до $1 млрд.

НЛМК проведет 3–4 сентября book-building бондов БО-04 на 5 млрд руб. Ориентир ставки 1-го купона облигаций установлен в диапазоне 8.3–8.5% годовых, ему соответствует доходность к 2-летней оферте на уровне 8.47–8.68% годовых, что предполагает предоставление премии в размере 20–40 б.п. к выпуску НЛМК,7 с погашением в ноябре 2014 г. Компании до конца года предстоит рефинансировать облигации на сумму 15 млрд руб.

ВЧЕРА

Внешний рынок

Статистика по США вышла на уровне ожиданий. Оценка ВВП США за 2-кв. была повышена до 1.7% с 1.5%, как и ожидалось.

На европейском долговом рынке Италия в среду разместила казначейские векселя на 9 млрд евро, при этом доходность опустилась до минимального уровня с марта этого года и составила 1.585% годовых по сравнению с 2.454% в ходе предыдущего аукциона.

Внутренний рынок

Аукцион ОФЗ прошел ожидаемо слабо. Минфин разместил ОФЗ 25080 на сумму 2.6 млрд руб. из предложенных 10 млрд руб. Доходность совпала с верхней границей ориентира Минфина. Ориентир не предполагал предоставление премии, тогда как конъюнктура накануне несколько ухудшилась.

Итоги размещения Банка Уралсиб. Банк Уралсиб установил ставку 1-го купона облигаций 5-й серии на 7 млрд рублей на уровне 9.7% годовых, что соответствует доходности к полуторагодовой оферте на уровне 9.94% годовых. Ориентир ставки по купону изначально был установлен в диапазоне 9.35–9.85% годовых (доходность к 1.5-годовой оферте на уровне 9.57–10.09% годовых).

Таким образом, спред нового выпуска к ОФЗ составит 340 б.п. по сравнению с 300 б.п. у выпуска банка Уралсиб, 4 с офертой через год. Тем не менее, мы сомневаемся, что в краткосрочной перспективе спред сузится в связи с высоким предложением на первичном рынке.

Между тем ставка купона по бумагам Уралсиба совпала с параметрами выпуска Банка Петрокоммерц, размещенного неделю назад. Выпуск несколько подорожал при выходе на вторичные торги (доходность 9.82% годовых).

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
1 2 3 4 5 6 7
8 9 10 11 12 13 14
15 16 17 18 19 20 21
22 23 24 25 26 27 28
29 30 31 1 2 3 4
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: