Комментарий по долговому рынку

Валютные облигации

Праздничный день в США и связанное с ним закрытие американских торговых площадок определили пониженную активность вчерашнего дня. Тем не менее, уже сегодня “аппетит к риску” сокращается. Поддержку UST оказывают ожидания новых шагов по ужесточению монетарной политики ЦБ Китая, направленных на сдерживание инфляционного давления, что ослабило спрос на рискованные активы и повысило спрос на доллар. К тому же, новую волну беспокойства на рынке, где проблема греческого долга считалась на некоторое время решенной, вызвало заявление рейтингового агентства S&P, согласно которому, rollover греческих бумаг может привести страну к состоянию "выборочного дефолта”. Теперь представителям финансовых властей ЕС придется разрабатывать и согласовывать новые сценарии, что, вероятно, будет способствовать росту волатильности. Несмотря на общее ухудшение настроений, большинство факторов (повышение ключевой ставки ЕЦБ, ужесточение монетарной политики в Азии, официальные данные по рынку труда США, которые скорее всего будут не слишком обнадеживающими) уже учтены рынком в ценах.

Сегодня в США выйдет статистика по объему заказов промышленных предприятий за май. Ожидается рост показателя на уровне 1% после падения на 1,2% месяцем ранее.

Рублевые облигации

В отсутствие значимой статистки и западных инвесторов на рынке рублевых облигаций активность в понедельник была незначительной. В целом котировки закрылись на уровне пятницы. Спрос наблюдался только в облигациях отдельных эмитентов (Вымпелком, Евраз, Мечел), что можно связать с попытками игроков вновь войти в рынок по текущим уровням на фоне улучшившейся внешней конъюнктуры. Тем не менее, незначительные объемы сделок не позволяют говорить о каком-то полномасштабном росте и больше напоминают коррекцию.