Комментарий по долговому рынку

Валютные облигации

Российский внешнедолговой рынок в пятницу продолжил консолидироваться возле достигнутых уровней. Суверенные выпуски не изменились существенно в цене, Rus-30 завершил день на уровне 125,9% от номинала (+0,13%). Риск на Россию CDS 5Y торгуется на уровне 140 б.п. В корпоративном сегменте торговая активность была невысокой, внимание инвесторов переключилось на первичный рынок. На текущей неделе сразу несколько эмитентов проведут встречи с инвесторами.

Слабые макроэкономические данные США по розничным продажам и потребительскому доверию стали поводом для фиксации прибыли, негативно сказавшись на “аппетите к риску”, динамике фондовых и товарно-сырьевых рынков. Так, розничные продажи в США в марте снизились на 0,4% , показав самое значительное падение с июня 2012г, при этом предыдущие данные также были пересмотрены вниз. Индекс потребительского доверия Университета Мичигана опустился в апреле до 72,3 пункта (78,6 пункта ранее) - минимального уровня с июля 2012 г. Спрос в защитных UST усилился, доходность безрисковых UST длинной дюрации снизилась в среднем на 8 б.п. ( по UST-10 до 1,72% годовых). Неблагоприятный внешний фон с утра сформирован макроэкономической статистикой из Китая, где рост ВВП в 1кв13г замедлился до 7,7% (7,9% ранее и ожиданиях на уровне 8%), при более слабой, чем ожидалось, динамике промышленного производства. Сегодня в США выйдет значение индекса производственной активности Empire Manufacturing за апрель, выйдет статистика по объему покупок нерезидентами американских активов в феврале. Citigroup опубликует финансовую отчетность за прошедший квартал.

Рублевые облигации

В секторе ОФЗ в пятницу продолжилась коррекция цен, достигавшая 0,4% по длинным выпускам, связанная с уходом спроса со стороны иностранных инвесторов. В последний торговый день к факторам давления добаилось ослабление международного интереса к рисковым активам, падение нефтяных котировок, коррекция на валютном рынке, вернувшая рубль к отметке в 31 руб/$.

В корпоративном сегменте обстановка более спокойная. Облигации 1-го эшелона по-прежнему занимают сильные позиции. В пятницу порядка 1,5 млрд руб сделок прошло по облигациям РЖД-28 (+0,4%), вышедшим на вторичные торги. Также бумаги Роснефти торгуются выше номинала.