Rambler's Top100
 

Альфа-Банк: На вторичных торгах началось плавное сползание котировок


[14.02.2013]  Альфа-Банк    pdf  Полная версия

Комментарий по долговому рынку

Валютные облигации

В целом совпадающие с ожиданиями данные макроэкономической статистики второстепенной важности, а также выступление президента США Б. Обамы перед Конгрессом были восприняты рынком позитивно. Дополнительное давление на UST оказало ожидание аукционов, увеличивающих предложение суверенных бумаг США. В результате доходность UST-10 вновь превысила 2%-ную отметку. Выход инвесторов из UST привел к сужению спредов российского внешнедолгового рынка с базовыми активами. В результате суверенная кривая РФ вновь оказалась под давлением, снижение котировок составило 3/4 п.п. – 1/2 п.п. Реакция в корпоративном сегменте остается более сдержанной, проседание котировок показали лишь квазисуверенные бумаги длинной дюрации. Риск на Россию CDS 5Y торгуется на уровне 140-141 б.п. Rus- 30 снизился в цене до 124,6% от номинала. Выигрывают от сложившейся конъюнктуры эмитенты более низкого кредитного качества, предлагающие более высокую доходность. Так, доразмещения проводят ТКС и Ренессанс Капитал.

Утренние данные по ВВП Японии за 4кв12г, где рецессия вопреки ожиданиям продолжилась, не сказались негативно на “аппетите к риску”. ВВП страны в октябре-декабре сократился на 0,4% (-0,1 кв/кв). В то же время, новая нелимитированная программа стимулирования экономики была уже объявлена почти месяц назад, и в ближайшие месяцы произойдет смена главы ЦБ, который и даст более развернутые комментарии относительно мягкого курса монетарной политики. Доходность UST-10 с утра находится на уровне вблизи 2,06% годовых.

Сегодня Евростат опубликует предварительные данные об изменении ВВП еврозоны в 4кв12г. В конце недели в США выйдет январская статистика по промышленному производству, предварительное значение индекса потребительского доверия Университета Мичигана за февраль.

Рублевые облигации

Оптимизм, превалировавший на внутреннем долговом рынке в начале года в ожидании начала расчетов через Euroclear и на фоне притока свежих ресурсов, постепенно иссякает. Многие игроки уже сформировали позиции на 1 квартал, либо используют для этих целей первичный рынок. Тем временем, на вторичных торгах началось плавное сползание котировок, более выраженное в секторе ОФЗ. Дополнительным триггером для продаж вчера послужили слабые результаты размещения ОФЗ – первого аукциона после запуска Euroclear неделей ранее.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
30 31 1 2 3 4 5
6 7 8 9 10 11 12
13 14 15 16 17 18 19
20 21 22 23 24 25 26
27 28 29 30 1 2 3
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов:

  • нет связанных эмитентов