Комментарий по долговому рынку

Валютные облигации

Открывшись в позитивном ключе благодаря оценке производственной активности Китая, к середине дня потенциал рынка к восстановлению ослаб. Сводный PMI еврозоны неожиданно снизился в октябре – до минимума за 3 года, показатель снижается 9-й месяц подряд (до 45,8 пункта по сравнению с 46,1 пункта в сентябре). Индекс делового доверия Ifo в ФРГ, вопреки прогнозам, упал в октябре до минимума за 2,5 года (100 пунктов с 101,4 пункта месяцем ранее), негативная динамика индекса наблюдается уже полгода.

Позже рынок получил порцию более позитивных новостей, отражающих сохранение курса мировых монетарных и политических властей на стимулирование и поддержку экономики. Так, стало известно, что “тройка” кредиторов одобрила очередной транш помощи Греции объемом 31,5 млрд евро, а также согласилась пролонгировать сроки программ бюджетной стабилизации на 2 года. Тем не менее, ревизионная комиссия пока не представила своего официального доклада.

Глава ЕЦБ М.Драги, выступая перед парламентом ФРГ, отметил необходимость программы выкупа гос.облигаций проблемных стран (OMT) для обеспечения мандата ЕЦБ, подчеркнув, что она не подстегнет инфляционное давление в регионе.

Ничего нового в заключительном коммюнике заседания ФРС игроки не услышали. ФРС отметила продолжающееся умеренное восстановление экономики, сохранив программу количественного смягчения в прежней конфигурации и оставив ориентир по ставкам на минимальном уровне до 2015 г.

По итогам дня доходность безрискового UST-10 выросла до 1,79% годовых. Бенчмарк Rus-30 завершил день небольшим ростом (+20 б.п.) на уровне 127,2% от номинала. Стоимость CDS 5Y на Россию снизилась до 156 б.п. В корпоративном сегменте внешнедолгового рынка снижение котировок продолжилось (в пределах 1/4 -3/8 п.п). Сегодня “аппетит к риску” восстановился.

Сегодня в США выйдут данные по заказам товаров длительного пользования, незавершенным сделкам с недвижимостью, в пятницу – оценка ВВП США за 3 кв (ожидается пересмотр показателя вверх), данные по личному потреблению. Acer, Amazon.com, Apple, Banco Santander, BASF, Canon., Colgate-Palmolive, ConocoPhillips, Credit Suisse Group, Daimler, Hyundai Motor , Novartis, Procter & Gamble, Statoil обнародуют финансовые результаты за прошедший квартал.

Рублевые облигации

На рынке рублевого долга продолжилась коррекция цен вниз, однако темпы снижения котировок замедлились до 0,1-0,2%. Давление на цены оказывают как обесценивающийся рубль, так и снижающиеся нефтяные котировки. Результаты вчерашнего аукциона Минфина оказались также неприятным сюрпризом – игроки ждали достаточно слабых итогов, однако аукцион не состоялся вовсе из-за того, что уровни доходностей в поданных заявках оказались выше установленного Минфином диапазона.