Валютные облигации

Глобальные фондовые индексы во вторник чувствовали себя увереннее на фоне вливаний дополнительной ликвидности ЦБ Китая, а также публикации позитивной отчетности ряда американских компаний. МВФ повысил прогноз роста глобального ВВП с 3,6% до 3,7%, подчеркнув, что локомотивом роста станут развитые страны. Доходность UST-10 по итогам дня составила 2,83% годовых (2,86% в ходе торгов). Российский внешнедолговой рынок торговался разнонаправлено, слабое давление растущих базовых ставок ощущалось в бумагах длинной дюрации, суверенном сегменте (снижение в пределах 10-20 б.п.). Риск на Россию CDS 5Y подрос еще на 2 б.п. – до 170 б.п.

В четверг в Китае выйдет предварительное значение индекса активности PMI HSBC за январь. Наиболее интересные макроэкономические данные США на неделе также выйдут в четверг (новые обращения за пособиями по безработице, продажи жилья на вторичном рынке и индекс опережающих показателей). Внимание инвесторов переключится на финансовые результаты компаний высокотехнологичного и потребительского секторов. Сегодня eBay, United Technologies обнародуют финансовую отчетность за предыдущий квартал.

Рублевые облигации

Фактор ослабления рубля на фоне стабильных нефтяных котировок остается главным триггером для давления на цены рублевого долга. Если корпоративные облигации защищены от значительного даунгрейда своей низкой ликвидностью и поддерживающим спросом управляющих компаний, то в секторе ОФЗ, где помимо прочего высока доля иностранных инвесторов, чутко реагирующих на динамику курса, ситуация более сложная.

На этом фоне мы не ожидаем активности игроков на сегодняшних аукционах по размещению ОФЗ (Минфин выставляет два выпуска суммарно на 20 млрд руб), Исключение могут составить госбанки, которые сформируют какой-либо спрос, поставив индикативные заявки.