Комментарий по долговому рынку

Несмотря на продолжающийся рост нефтяных котировок и укрепление рубля, обновившего максимумы текущего года, долговые рынки торгуются в боковом тренде на фоне невысокой активности. Потенциал ценового роста в этих секторах был в значительной мере исчерпан в марте. Отсутствие нового предложения бумаг сужает ликвидность рынка, затрудняя дальнейший рост цен. Вместе с тем, кредитный риск на Россию CDS 5Y продолжает сужаться, опустившись уже до уровня в 350-360 б.п.

Сегодня международные рынки обратят внимание на публикацию Протокола последнего заседания ФРС, в котором могут быть уточнения относительно сроков повышения базовых ставок. Для внутреннего рынка немаловажными могут с тать данные по недельной инфляции – показатель продемонстрировал ускорение в последнюю неделю марта, продемонстрировав неустойчивость тренда на замедление инфляции и снижение инфляционных ожиданий. В случае подтверждения тренда, это затруднит снижение ключевой ставки ЦБ на ближайшем заседании Банка России 30 апреля. Тем временем, давление на монетарный орган усиливается – глава ВТБ Костин вчера заявил, что «не сомневается» в понижении ключевой ставки в апреле «на 1% и больше»