Внешний рынок

Сегодня единственным заметным событием на внешних площадках будет публикация протокола ФРС. Торги на внешних площадках во вторник прошли спокойно. Европейские площадки отыгрывали рост американских бирж накануне, поэтому продемонстрировали уверенный рост по итогам дня. Euro Stoxx 50 поднялся на 1,44%, DAX –на 1,3%. При этом со стороны статданных поддержки не поступало. Во вторник вышли пересмотренные данные по деловой активности в ЕС. В секторе услуг индекс PMI сократился с 54,3 до 54,2 пунктов, сводный индекс – с 54,3 до 54 пунктов. Темпы падения цен производителей в феврале замедлились и составили ‐2,8% после снижения на 3,5% в январе. Американские площадки завершили день небольшой коррекцией на фоне отсутствия свежих драйверов. Dow Jones снизился на 0,03%, S&P – на 0,21%. Treasuries консолидировались вблизи своих прежних уровней. Доходность UST5 выросла на 2 б.п. до 1,32%, UST10 –снизилась на 1 б.п. до 1,88%, UST30 – на 4 б.п. до 2,52%.

На сегодня вновь не запланировано каких-либо важных событий, поэтому большую часть дня рынки, вероятно, будут консолидироваться. Лишь поздно вечером в США будет опубликован протокол последнего заседания ФРС, что может оказать давление на доллар в случае подтверждения готовности регулятора отложить повышение ставки.

Российские евробонды после двух дней затишья во вторник вернулись к росту. Правда, объемы торгов остались невысокими. Корпоративный сегмент прибавил около 50 б.п. Займы Вымпелкома подорожали на 1 п.п., Газпрома –на 80‐150 б.п., Сбербанка – на 30‐50 б.п. Россия‐43 подорожал на 40 б.п. до 102% от номинала, Россия‐23 –на 75 б.п. до 99,2% от номинала.

Динамика российского рынка в последние дни во многом была связана с подъемом нефтяных котировок и снижением ожиданий относительно подъема ставки ФРС в июне. Нефтяные котировки сегодня утром скорректировались вниз на данных о росте запасов в США, поэтому не исключаем негативной переоценки на российском рынке.

Внутренний рынок

Межбанковские ставки на минимуме. Несмотря на комфортную ситуацию на денежном рынке, Банк России во вторник решил не сокращать лимит на аукционе недельного РЕПО, предложив вчера кредитным организациям 1,64 трлн руб. против погашения 1,65 трлн руб. В результате можно было увидеть нечастую картину, когда спрос участников (1,45 трлн руб.) на аукционе недельного РЕПО оказался ниже объема предложенного лимита. Помимо этого, на рынке происходило дальнейшее снижение межбанковских ставок: индикативная MosPrime o/n потеряла еще 24 б.п., составив 14,18% годовых. Таким образом, ставки подошли к текущим минимумам, где, впрочем, могут оставаться еще на протяжении ближайшей недели.

Сектор рублевого долга продемонстрировал разнонаправленную динамику после существенного роста накануне. ОФЗ немного снизились в цене, доходность выросла на 2‐4 б.п. Корпоративные займы при этом прибавили около 20‐40 б.п. Спросом пользовались выпуски Внешпромбанк БО‐2, БинБанк БО‐4, РСХБ‐16.

Рост российского рынка в последние дни поддерживается положительной динамикой нефти и национальной валюты, однако фундаментально рынок выглядит перекупленным, поэтому не исключаем в ближайшие дни коррекции.