Комментарий по долговому рынку

Валютные облигации

Долговой кризис Европы отступил с повестки дня, позволяя периферийным странам Европы успешно проводить аукционы и занимать средства на долговых рынках по более низким ставкам, чем в конце прошлого года. Сегодня Германия проведет аукцион по 10-летним бумагам, что станет индикатором склонности к риску. Приближение срока достижения лимита госдолга США (середина февраля - начало марта) постепенно начало беспокоить рынок, удерживая инвесторов от активных продаж Treasuries. Так, доходность UST-10 после скачка, наблюдавшегося в начале года, стабилизировалась на уровне 1,84% годовых и, вероятно, динамика в диапазоне 1,8-1,9% годовых до появления ясности по вопросу сохранится. Конгрессмены-республиканцы внесли предложение о краткосрочном увеличении потолка госдолга США, голосование по законопроекту о повышении предельного уровня госдолга США на срок до 19 мая в Палате представителей может состояться уже в среду.

Банк Японии по итогам прошедшего заседания, как и ожидалось, расширил свои стимулирующие меры. Так, принято решение о повышении целевого уровня инфляции до 2% (1% ранее), а также начать с января 2014 года нелимитированную программу покупки активов. С января следующего года власти намерены ежемесячно приобретать активы на 13 трлн иен ($145 млрд).

Первый день недели был малоактивным из-за отсутствия американских участников - биржи США были закрыты в связи с Днем Мартина Лютера Кинга. Тем не менее, ближайшие дни в информационном плане будут насыщенными. Сегодня председатель ЕЦБ М.Драги выступит с речью в Торгово-промышленной палате Франкфурта, исследовательский институт ZEW опубликует индекс доверия к экономике Германии за январь, в США выйдут цифры по продажам жилья на вторичном рынке за декабрь. Квартальную отчетность сегодня представят AMD, Delta Air Lines, Google, IBM, Johnson & Johnson. В середине недели МВФ опубликует прогноз для мировой экономики, в Давосе начнется Всемирный экономический форум.

Рублевые облигации

Рынок рублевого долга был неактивен в понедельник. Наблюдалось сохранение бокового тренда. В корпоративном сегменте сохранялся интерес к покупкам. Некоторое ухудшение ситуации на денежном рынке в связи с началом налогового периода, а также нарастающий объем предложения новых выпусков способствуют сокращению активности вторичных торгов. Сегодня Минфин объявит уровни доходностей для ОФЗ, размещение которых пройдет в среду. Инвесторам будут предложены 7-летние облигации серии 26210, а также новый 15-летний выпуск ОФЗ. Учитывая снизившийся за последнюю неделю интерес игроков к гособлигациям, не исключено, что эмитент предложит более привлекательные уровни ставок.