Rambler's Top100
 

Альфа-Банк: Динамика доходности UST выступает определяющим фактором движения российского внешнедолгового рынка


[03.06.2013]  Альфа-Банк    pdf  Полная версия

Комментарий по долговому рынку

Валютные облигации

Российский рынок еврооблигаций в пятницу продолжил снижаться. Динамика доходности UST выступает определяющим фактором движения российского внешнедолгового рынка. Доходность UST-10 большую часть дня находилась возле отметки 2,08% годовых, с выходом статистики продажи усилились – доходность безрискового бенчмарка подскочила почти на 10 б.п. (2,13% годовых на конец торгов). Под давлением оставались длинные корпоративные выпуски. Тем не менее, активность торгов в пятницу была пониженной, спреды между котировками спроса и предложения расширились. В корпоративном сегменте цены снизились на 25-50 б.п. Бенчмарк Rus-30 с начала мая снизился в цене до минимального уровня с лета 2012 года (121,7% от номинала). Риск на Россию торгуется на уровне 155 б.п.

Макроэкономические сигналы с внешнего рынка остаются противоречивыми. Так, согласно вышедшим в пятницу данным, доходы населения США в апреле не изменились, а расходы упали на 0,2% против повышения на 0,1% в марте. При этом вверх было пересмотрено значение индекса потребительского доверия за май (84,5 пункта – максимум с июля 2007 года). Не менее противоречивы были данные из Китая - официальный производственный PMI в мае вырос с 50,6 до 50,8 пункта. В то же время индекс PMI HSBC, измеряющий активность малых и средних предприятий, снизился и оказался в зоне сокращения (49,2 пункта), показав снижение составляющей, характеризующей экспортные заказы. Сегодня Институт управления поставками опубликует индекс деловой активности в производственном секторе США в мае (ISM Manufacturing).

Рублевые облигации

Рынок рублевого долга остается негативно настроенным, следуя за динамикой цен на нефть и вследствие роста ставок UST, корреляция с которыми усилилась. В корпоративном сегменте торговая активность остается невысокой. Снижение в пятницу в основном затронуло суверенные выпуски – котировки ОФЗ средней и длинной дюрации потеряли около 1%, сегодня с утра давление в длинном конце кривой ОФЗ продолжает ощущаться.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
30 31 1 2 3 4 5
6 7 8 9 10 11 12
13 14 15 16 17 18 19
20 21 22 23 24 25 26
27 28 29 30 1 2 3
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов:

  • нет связанных эмитентов