Комментарий по долговому рынку

Валютные облигации

Внимание инвесторов остается прикованным к новостям из Европы. Участники торгов ждут от европейских лидеров мер, способных остановить распространение долгового кризиса из периферии в центр ЕС и снять напряженность с финансовых рынков. Так, новостной фон вчерашнего дня был скорее негативным, что сдерживало желание инвесторов рисковать - агентство Fitch понизило рейтинг Португалии. Подлила масла в огонь и добавила нервозности рынку канцлер ФРГ Ангела Меркель, по итогам встречи с президентом Франции Николя Саркози и новым премьером Италии Марио Монти дав понять, - идея выпуска единых европейских облигаций является переоцененной, и Германия продолжит выступать ее противником. Тем не менее, основная часть негатива в преддверии длинных выходных была отыграна в середине недели. К тому же уже сегодня на рынке появились слухи о том, что ЕЦБ готовится продлить сроки предоставления выдаваемых кредитов для “выправления” ситуации с ликвидностью до 2-3 лет (сейчас максимальный срок составляет 12 и 13 месяцев).

На российском рынке валютных облигаций в условиях отсутствия игроков из США вчерашний день выдался тихим - четверг прошел при пониженной торговой активности и, вероятно, сегодня нас ожидает схожий по динамике день. Котировки суверенного выпуска Rus-30 по итогам дня подросли на 0,2 п.п. (до 115,89% от номинала), что способствовало сужению спреда с безрисковым бенчмарком UST-10 на 4 б.п. – до 278 б.п.

Рублевые облигации

Активность торгов в секторе рублевого долга вчера несколько возросла за счет увеличения объема торгов по облигациям, недавно размещенным на рынке. При этом, выпуски 1-го эшелона (Газпром Капитал-3, РСХБ-15) по-прежнему торгуются на уровне номинала или ниже. Напротив, НЛМК-БО7 показала рост котировок. Также высокая активность сохраняется в облигациях с плавающей купонной ставкой, привязанной к ставкам денежного рынка (РЖД-15, Транснефть-3).

Некоторым позитивом для инвесторов стало улучшение ситуации на денежном рынке несмотря на проходящие налоговые выплат (25 и 28 ноября).

Корпоративные новости

Башнефть 28 ноября планирует открыть книгу по размещению облигаций серии БО-01 на 10 млрд руб

Закрытие книги намечено на 2 декабря. Пердварительная дата технического размещения выпуска на ФБ ММВБ – 6 декабря. Срок обращения облигаций составит 3 года с полугодовой выплатой купонного дохода и 2-летней офертой на выкуп облигаций по номиналу.

Ставка купона на срок до оферты будет определена по результатам бук-билдинга. Ориентир по купону установлен в диапазоне 9,50-9,95% годовых, что соответствует доходности 9,72-10,20%. Организаторами размещения выступают Газпромбанк и Сбербанк.