Валютные облигации

Российский внешнедолговой рынок вчера продолжил корректироваться вверх после продаж, наблюдавшихся в первой половине понедельника на новостях о переводе Украины на предоплату по газу. Во второй половине дня вышли данные по инфляции США, продемонстрировавшие неожиданный рост показателя. Так, ядро индекса составило 0,3% м/м, что является максимальным уровнем с начала 2008 г, общий показатель инфляции оказался на уровне 0,4%. Повышение потребительских цен в США в мае стало максимальным с февраля 2013г. В итоге американский долговой рынок прореагировал на эти данные резким ростом ставок по UST (прежде всего, в коротком конце кривой). 10-летние КО США выросли в доходности на 5 б.п. – до 2,65% годовых.

В свете столь высоких данных по ИПЦ все большую интригу принимает сегодняшнее заседание ФРС, на котором могут прозвучать более определенные намеки относительно сроков перехода к политике повышения ставок. Активность рынка, вероятно, будет невысокой.

Рублевые облигации

Динамика рублевого долгового рынка остается достаточно спокойной после заседания ЦБ, несмотря на жесткий комментарий регулятора. В своем заявлении днем ранее ЦБ, с одной стороны, намекнул на возможное ужесточение монетарной политики с точки зрения ставок, а с другой, обещал расширение рефинансирования банковской системы. В целом, с появлением определенности относительно сохранения высокого уровня ставок на рынке активизировались эмитенты. Растущая нефть вкупе с отсутствием тренда на резкое ослабление рубля также оказывают поддержку рынку.

Вместе с тем, активность остается низкой, многие профессиональные участники рынка на этой неделе участвуют в конференции CBonds в Сочи, что объясняет вялость вторичного рынка. Сегодняшнее размещение ОФЗ пройдет без ажиотажа и не привлечет особого интереса игроков.