СКОРО

Банк Санкт-Петербург 19–24 апреля проведет non-deal road show перед размещением еврооблигаций. По информации Интерфакса, решение о том, будут это субординированные евробонды или обычные, будет приниматься в зависимости от отклика инвесторов. В июле банку предстоит исполнение call-опциона по выпуску с погашением в 2017 г. на $100 млн. Помимо евробондов, в текущем году банк также пройдет через оферту по двум выпускам биржевых облигаций общим объемом 8 млрд руб.

Мегафон ведет переговоры с банками о привлечении бридж-кредита перед размещением облигаций для выкупа 25.1% собственных акций у Altimo, управляющей телекоммуникационными активами Альфа-групп (по информации газеты Ведомости).

По данным издания, оператор может занять для этого около $2–3 млрд с учетом того, что Altimo оценивает свой пакет в $5–6 млрд, а у Мегафона по итогам прошлого года денежные средства на балансе составили примерно $2.9 млрд.

Привлечение Мегафоном средств на сумму $2–3 млрд приведет к росту показателя долг/EBITDA до 1.3х, тем самым рейтинг оператора скорее всего останется на инвестиционном уровне. На текущий момент у Мегафона (ВВВ-/Ваа3/ВВ+) есть зарегистрированные, но пока неразмещенные выпуски общим объемом 30 млрд руб.

СЕГОДНЯ

Минфин сегодня отберет банки для размещения до 10 млрд руб. на 5-недельные депозиты. Минимальная ставка установлена в размере 6% годовых.

Банк России во вторник на аукционах предоставит банкам ликвидность на 7 дней. Лимит увеличен до 450 млрд руб. с 270 млрд руб. неделей назад.

ВЧЕРА

Внешний рынок

Розничные продажи в США за март выросли больше ожиданий. Тем не менее, это не привело к увеличению аппетита к риску на фоне беспокойства по поводу долгов Испании и прочих стран в Южной Европе. 10-летние гособлигации Испании торгуются в широком диапазоне: доходность упала до 5.95% с 6.13%, а потом вновь отправилась вверх. Сегодня внимание будет направлено на аукционы по размещению краткосрочных госбумаг Испании на 12 и 18 месяцев, а 19 апреля пройдут аукционы по размещению облигаций с погашением в 2014 и 2022 гг.

Внутренний рынок

Вчера наблюдались существенные продажи в 5-летних ОФЗ, что можно объяснить ожиданиями замены в среду выпуска ОФЗ 26208 на более короткие ОФЗ 26206. По итогам дня доходность ОФЗ 26206 увеличилась на 6 б.п., до 7.68% годовых на относительно высоких объемах. Активность торгов в остальных выпуска была незначительной.

Как и ожидалось, спрос на однодневное РЕПО (276 млрд руб. на утреннем аукционе) оказался существенно выше лимита ЦБ (220 млрд руб. РЕПО на 1 день). Поэтому спросом пользовалось и 3-месячное РЕПО – банки выбрали практически весь лимит 100 млрд руб., тогда как месяц назад аукцион не состоялся.

В конце недели предстоит уплата НДС, поэтому мы не ожидаем улучшение ситуации с ликвидностью банков.

Промпроизводство замедлилось. Промышленное производство в РФ в марте 2012 г. выросло на 2% г./г., сообщил Росстат. Согласно консенсус-прогнозу Интерфакса, ожидался рост на 5.4%. В первом квартале промпроизводство выросло на 4% к январю–марту 2011 г. В обрабатывающих производствах в марте рост замедлился до 2.4% с 6.3% в феврале, в сфере добычи полезных ископаемых – до 0.8% с 3.7%, в производстве и распределении электроэнергии, газа и воды – до 1.3% против 6.7% в феврале.

Мы полагаем, что в случае сохранения низких темпов роста промпроизводства в апреле–мае, вероятность снижения ставок ЦБ увеличится. Один месяц однако пока недостаточен для изменения позиции ЦБ.