СКОРО

Противоречия остаются по проблеме с увеличением госдолга США. Правительство США отправит в отпуска более 800 тыс. служащих из 2.9 млн в ближайшее время из-за отсутствия бюджета. Сенат и Палата представителей Конгресса США до конца дня понедельника не смогли принять временный бюджет. От временной приостановки деятельности незатронутыми окажутся лишь службы, связанные с обороной и национальной безопасностью, управлением воздушным движением, почтой, правоохранительной деятельностью, прогнозами погоды.

СЕГОДНЯ

Минфин сегодня определит ориентиры доходности по ОФЗ перед завтрашними аукционами. С учетом низкого спроса на последнем аукционе, мы ожидаем предоставление премии в размере до 5 б.п. Доходность ОФЗ 25081 вчера составила 6.78% годовых (+7 б.п. за день), доходность сравнительно нового (потому низколиквидного) выпуска ОФЗ 26215 вчера не изменилась и составила 7.49% годовых.

ВЧЕРА

Внутренний рынок

Проект бюджета на 2014–2016 гг. Правительство РФ внесло в Госдуму проект федерального бюджета на 2014 год и плановый период 2015–2016 гг. Согласно проекту, доходы федерального бюджета в 2014 г. составят 13.57 трлн руб. (18.5% ВВП), в 2015 г. – 14.55 трлн руб. (18.5% ВВП), в 2016 г. – 15.91 трлн руб. Расходы федерального бюджета в 2014 г. составят 13.96 трлн руб., или 19% ВВП, в 2015 г. – 15.36 трлн руб., или 19.3% ВВП, в 2016 году – 16.39 трлн рублей, или 18.9% ВВП.

Дефицит бюджета в 2014 г. планируется на уровне 391.4 млрд руб., или 0.5% ВВП, в 2015 г. – 817 млрд рублей, или 1% ВВП, в 2016 году – 485.8 млрд руб., или 0.6% ВВП. Госдума может 25 октября рассмотреть проект федерального бюджета на 2014–2016 гг., сообщил глава комитета Госдумы по бюджету и налогам Андрей Макаров.

Национализация накопительной части пенсионных накоплений за 2013 г. Согласно пояснительной записке к бюджету, дефицит федерального бюджета в текущем году составит 489 млрд руб. Рост расходов бюджета в 2014 г. (на 4.3%, до 13.96 трлн руб.) и уменьшение дефицита (до 391.4 млрд руб.) станет возможным благодаря de facto национализации накопительной части пенсионных накоплений за 2013 г., которая не будет передана НПФ, а пойдет в распределительную составляющую системы обязательного пенсионного страхования. Таким образом, существенно уменьшен трансферт на сбалансированность бюджета Пенсионного фонда Российской Федерации до 336.32 млрд руб., что составляет всего 35.7% от уровня 2013 года.

При этом, в проекте бюджета на 2014 г. предусмотрена индексация всех социальных выплат на 5% с 1 января, выплат льготникам на 5% с 1 апреля, суммарная индексация пенсий составит более 8%, сообщил министр труда Максим Топилин.

Объем госзаимстований в следующем году планируется следующим образом: объем привлечения от размещения государственных ценных бумаг на внутреннем рынке планируется в сумме 808.7 млрд руб., погашения – 324 млрд руб. На внешнем рынке будет привлечено 242 млрд руб., объем погашения – 74 млрд руб.

Таким образом, Минфин ставит более умеренную цель по размещению ОФЗ (808.7 млрд против 1.3 трлн в 2013 г.), но с учетом отсутствия поступлений в НПФ и уменьшения поступлений на накопительные счета в ВЭБе (как государственная управляющая компания для «молчунов») размещение ОФЗ будет еще сильнее зависеть от внешней конъюнктуры.